【每日早评】50ETF期权盘前展望20190418

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.997
-0.37%
31.7
上证指数
3263
0.29%
3545
沪深300指数
4087
0.04%
2288
周三市场没有延续周二的疯狂，银行权重呈现震荡，50ETF则开始进入宽幅震荡，振幅加大，方向的把控变得更加困难。好在市场涨停家数超百家，热点依旧。汽车板块、郭台铭概念股均大涨，两市成交超8000亿，但是有一条要注意，随着股价不断抬高，如果交易额不能同步抬升，其实就是有萎缩的成份在里面了。目前价升了，量虽然没跌什么，但是不跟着升，其实就表明后续动力可能还是有不足。50的日线技术形态没什么问题，不断创新高且在MA5之上，30分钟呈现一点颓势。考虑隔夜美股微跌，A50那边也是低开了一点，所以今日是否有持续上行动能只能说可以观察，预计大概率还是震荡为主。现货拿好，认购期权如果没有大幅盈利建议减仓。认沽不要轻易开仓，但是对于卖方有比较深入研究的投资者可以考虑轻仓卖出认沽，通过“看不跌”来做多。
波指在震荡时也未出现明显下跌，小权在此提示，虽然波指目前较高，但是考虑到相应的历史波动率开始逐渐抬升，目前要说波指下跌的空间，只能说越来越小，反而是要防着可能出现的冷不丁上涨。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
926.16
期现成交比
0.40
权利金成交额（亿元）
20.33
合约总成交（万张）
311.33
合约总持仓（万张）
322.88
P/C
0.73

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。


【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、超短线级别，没有明显方向，如果中线看震荡，那超短线上则应采取低了做多，高了做空的思路。但是对于做突破的投资者，则不应该做超短线日内，应在突破后买入认购或认沽，跟随趋势，两种不同的逻辑对应完全不同的操作思路，小权在当下更倾向第一种，并且将持仓周期限定在日内。
2、波指的走势变得开始诡异，所以卖方的日子虽尚可，但是不要盲目自信，此时重仓非常忌讳，周一、周二连续的无厘头涨跌让卖方很受伤，时间价值虽好，但不要贪恋。

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