用期权思维动态调整仓位

这次莫干山之行非常的充实，会务组安排细致、考虑周到，美景、课程和娱乐都给我留下了非常深刻的印象。这里来谈一谈我的学习收获吧。

01
收获之一
画图的基本功
一上来管大就考试画图的基本功，把我考晕的题目是这样的：

1. SP 1m@100*2
   LP 2m@100*2

2. SC 1m@100*2
   LC 2m@100*2

3. SP 1m@100*1
   SC 1m@100*1
   LC 2m@100*1
   LP 2m@100*1
小小一道题目既要求对每个单腿的盘中形态了如指掌，还要知道随着时间的长短变化形态如何发生变化，了解各条腿在相同时间变化的过程中损益变化的不同，最后还要能把图型合成在一起。
经过一阵头脑风暴，黑板上出现了各种不同的版本，然而三个题目最终的答案都如左图：




管大通过这种方式让我们发现了学习中对于细节的薄弱环节，看来死记硬背下面的损益图是不行的。


自己之前就想是盲人摸象，知其然不知其所以然，更不知它的全貌，通过反思再学习我对日历价差有了更深刻的认识，只有扎实细致的基本功才能以不变应万变。

02
收获之二
用期权思维动态调整仓位

之前所有学到的期权组合工具内容都是静态的，什么样的观点适合选择什么样的工具，然而很多情况下行情的发展和我们的观点并不一致，我们的观点也会随着行情的发展调整而调整。观点变了怎么办？平仓？移仓？买保护？  管大给我们讲解了动态调整，动态调整可以让我们把各种策略融汇贯通起来，根据观点变化而转变策略。
比如一个简单的熊市价差遇到不利行情可以卸腿变成Long  Put等待行情反转，但如果行情没有反转，继续上涨，我们调整观点从大跌变成小跌，可以在上方加半个Short  Put  变成比例价差，遇到小幅回调也能赚钱出局；或者变成日历价差等等根据观点的细化做出更多的变化，让自己进可攻退可守。
03

收获之三
关于vix及其衍生品的
构建特点及交易机会

管大在课上帮我们详细解释了VIX及其衍生品的构建，以及他们的特点。

例如：VXX长期趋势是下跌,杠杆ETF适合去空不适合去多（换仓损耗和期限结构）。

VIX的三个特点：
1.  大部分时间在低位徘徊。
2.  偶尔会因为恐慌情绪蹿的非常高。
3.  恐慌情绪一定会过去。

这里面隐藏着很多确定性的交易机会，等待我们自己去探索、发掘，虽然我没有做过，但是听得心里痒痒的，如果要想全方位的理解和运用期权，我觉得交易VIX及其衍生品是很有必要的。

04

收获之四
宝贵的交易经验

第二天的足球赛后的分享座谈，也是干货的满满，气氛相当的热烈。不论是老学员还是新学员都争先恐后的发言，先后有十几位同学分享自己的学习感受，交易心得，踩坑和爬坑心得。
例如，龙龙师兄提到大家不要一味的去追求高回报率的交易，因为高回报率和高胜率相互矛盾的，而更应该把重心放在寻找确定性的交易机会和做好风控上。

如意金秋分享了自己的踩坑经历，告诉大家再有把握和确定性的事情也要给自己留有足够回旋的空间。

煜弟哥哥分享了，通过自己卖50ETF现货备兑，越卖仓位越大，而后遇到了50ETF期权价格和IV同时暴涨，由于交易所合约的缺陷无法在上方买保护的情况。他对危机的处理也是相当的精彩，减仓，移仓，转化头寸为对角价差，通过波动做Delta配平降低成本，然后再卸腿，留下LC爬坑。

还有很多同学的发言也都相当精彩，意犹未尽。
最后，引用管大的期权交易的金字塔，希望自己能向着更高的方向发掘期权的魅力，把期权思维融入人生。

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