信息技术行业周报：短期波动不改分化事实，持续关注细分领域龙头

【投资要点】

上周东财信息技术行业下跌 4.07%， 上证指数下跌 0.76%，报收 2681.64点，沪深 300 指数下跌 1.08%，创业板指数下跌 4.12%。东财信息技术三级子行业全线下跌，通信传输设备跌幅最小，下跌 0.20%，PC、服务器及硬件跌幅最大，下跌 6.90%。

上周板块内部分热门个股出现较大的跌幅，我们在 2018 年中报综述中提到了关于板块内基金持仓的情况， 相关个股在上半年都获得了基金大幅增持，增持比例占到总股本 10%以上。同时，相关个股的涨幅也排在板块前列，甚至位于整个 A 股市场的前列。年初至上周初，全市场排除 2018 年新股外的涨幅前 20 中，计算机板块有 7 只股票上涨，与上周跌幅较大的股票高度重合。

我们认为，计算机板块的持续分化已是事实，因为其特殊的业务和产品的耦合性和服务的粘性，通常在没有大的技术革命下属于强者恒强，赢家通吃的局面。我们认为计算机板块仍然是业绩弹性较大的板块，并且分化明显，优势个股突出，相关公司基本面并不会受投资者情绪波动影响，在整体市场回调时更具备长期投资价值。

【配置建议】

建议长期关注人工智能概念股

投资方面，我们继续看好广联达（002410） 、汉得信息（3001） ，谨慎看好用友网络（600588），建议关注赛意信息（300687）。硬件板块看好新北洋（002376），建议关注浪潮信息（000977）。

【风险提示】

技术进步不及预期

传统行业信息化进程不及预期

全球局势不确定性导致的系统性风险

美股云计算股票下跌对估值体系的冲击
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