匿名人员
2018-9-25 00:34
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本周市场回顾。 本周房地产板块指数整体表现强于沪深 300 和创业板指， 房地产指数（申万） 报收 3702.20，周度涨幅为 2.5%， 较沪深 300 指数相对收益为 2.2%。 本周地产板块涨幅前三的公司分别为宁波富达、 东湖高新、 保利地产。
本周行业要闻。 2018 年前 7 个月全国房地产市场土地流拍一共有 796 宗。深圳互联网金融协会严禁从事长租公寓业务的中介服务商开展类似“租金贷”业务合作。厦门市将推出 9500 套保障性商品房。深圳正在探索建立全市稳租金商品房项目制度。 房地产税年底前可能会报全国人大常委会首次审议。
地产一周数据回顾。 周度销售有所回暖。 第 35 周 35 大城市新房销售为 4.3万套，较上周的增速为 15%； 12 大城市二手房销售 1.4 万套，较上周的增速为-3.0%；一线城市新房、二手房交易较上周的增速分别为 31.6%， -1.1%；二线城市新房、二手房较上周的增速分别为 8%， -3%。 整体库存小幅增长。23 大城市库存为 113.8 万套，较上周相比增加 0.3 万套，整体库存小幅增长；库销比为 10.5 个月，较上周基本持平。一线城市库存量 18.6 万套，较上周持平，库销比为 6.9 个月，较上周基本持平。二线城市库存量 56.5 万套，较上周增加 0.5 万套，库销比为 11.9 个月，较上周减少 0.1 个月。
土地市场跟踪。成交回升。 第 35 周 26 大城市合计成交土地 45 块，较上周增加 10 块。土地出让金有所减少。 第 35 周 26 大城市土地出让金为 300 亿元，较上周减少 69 亿元，主要是由于本周土地成交面积减少。 平均溢价率提高。 第 35 周 26 大城市土地成交平均溢价率为 11.7%，较上周增长 5.6 个百分点。 流拍地块数有所增加， 2018 年第 35 周 26 大城市共有 6 块土地流拍，均位于二线城市。
重点公司公告。房地产及相关业务方面， 华夏幸福上半年公司实现营业收入349.7 亿元，同比增长 57.1%；实现归母净利润 69.3 亿元，同比增长 29.1%。绿地控股上半年公司实现营业收入 1578.9 亿元，同比增长 25.3%；实现归母净利润 60.6 亿元，同比增长 30.0%
投资建议与投资标的
本周地产行业中报披露完毕， 龙头地产公司业绩增速远高于行业平均增速，地产公司业绩确定性上的比较优势正在显现，相信将会逐步得到市场的认可。政策面上趋于稳定，土地市场流拍情况有所加剧，板块将有望迎来一段难得的政策真空期， 9 月的反弹行情值得重视。中长期视角下，我们认为板块仍需等待宏观数据及政策面的触底，标的上仍然建议聚焦龙头公司。 我们看好：1） 稳健经营的低估值蓝筹龙头， 推荐保利地产(600048，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注荣盛发展(002146，未评级)。 2） 具备高成长基因的公司，推荐新城控股(601155，买入)、阳光城(000671，买入)，建议关注中南建设(000961，未评级)。
风险提示
销售大幅低于预期。
政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。
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