匿名人员
2018-9-25 00:33
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钴：MB价格上涨，补库逻辑正逐步兑现。8月31号，MB价格止跌，低级钴报价33（+0）-33.6（+0）美金/磅，高级钴报价32.9（+0.35）-34（+0.45）美金/磅。MB价格的上涨主要是因为海外电钴企业夏休结束，进入恢复生产阶段，对钴的需求和采购增加，可以说海外电钴企业补库是造成MB钴上涨的最主要原因。展望后市，金九银十是电钴、动力&3C钴盐三重需求传统旺季，采购需求预计将大幅增长，整个产业链有望迎来较大幅度的补库存周期。目前MB价格已经开始上涨，预计后续将迎来一波较大幅度的反弹。相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业、洛阳钼业。
锂：下游需求正加速改善。下半年是3C的传统消费旺季，出货量往往远高于上半年。随着苹果、小米、HOV等企业新机型的陆续发布，3C领域需求边际正逐步改善。新能源汽车方面，我们预计全年110万辆左右，前7月产销在50万辆左右，那么在之后的5个月时间内要产销60万辆，下半年将迎来新的一轮抢装潮。同时单车带电量在新能源政策的指引下，乘用车平均已达35度以上。因此预计下半年需求环比将大幅提高。从过往经验规律来看，电池厂商装机量在每年10月份左右大幅提高，对应原材料的采购需求提前1-2个月左右，因此整个产业链有望迎来较大幅度的补库存周期，在补库存周期的需求拉动下锂价有望反弹。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。
钼：钢招启动价格全线上扬。钢招逐步启动，厂商低价惜售，且报价高位坚挺。近期山西，上海，江苏，湖北等地区具有代表性钢厂陆续进场开始采购钼铁，随着国内大型钢厂招标逐渐开启，钼铁市场需求量释放，使得钼铁散货市场价格也逐渐走高。受钢招影响，国内原料钼精矿现货资源紧俏，钼系产品价格全线上扬。相关标的关注：金钼股份。
锰：钢招上扬致硅锰价格上涨。随着成本上升以及需求向好的影响，锰系产品价格仍有一定的上涨空间。本周受部分大厂钢招价上调影响，市场惜售情绪浓厚，拖延发货及毁单现象出现，导致下游库存吃紧。同时受人民币贬值影响，进口锰矿价格逐步探涨。随着下周钢招集中展开，预计后续价格仍将有望上涨。相关标的关注：鄂尔多斯。
镁：镁价小幅上涨。本周初镁市价格呈上涨的趋势，成交量也有所增加。而本周末镁市成交放缓，买方观望情绪浓厚。据百川资讯了解是由于前段时间镁锭价格下调，成交量小幅增加，生产商试图涨价探市，镁锭价格出现上涨。而后由于部分镁锭厂家订单签售后目前没有多少现货可供销售，且买方自上次采购后补仓积极性也不高，需求疲软，成交开始滞缓，所以目前镁锭价格停止上涨趋于稳定态势。预计短期内镁锭价格或将持稳。关注：云海金属。
稀土：稀土价格小幅探涨。本周稀土主流价格开始上调，大厂开始继续上调报价，市场上成交价格较前期提高，氧化镨钕报价到32.7万元/吨，成交价格有32.5万元/吨，成交量不大，不过询单开始增加。氧化镝报价也上调到114.5-115万元/吨，成交价格有114.5万元/吨出现，成交量没有上来，询单也增加了。氧化铽报价到290-295万元/吨，询单不多，成交价格疲软，商家还是观望后市。目前涨价因素在于稀土氧化物产量下降，供给出现紧张，下游按需采购，尤其镨钕产量大幅下滑，导致镨钕价格上涨。预计后市稀土价格会出现小幅探涨。关注：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。
风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。
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