匿名人员
2018-9-25 00:32
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投资建议：本周电厂日耗下降，库存上升，煤价整体平稳。动力煤方面，港口煤价上涨或持平，产地持平；炼焦煤港口煤价微涨、产地持平，焦炭现货价格上涨（期货下跌）；煤化工产品价格涨多跌少，聚氯乙烯、聚丙烯价格下跌，聚乙烯持平，尿素、电石、甲醇、乙二醇上涨。政策方面，继续关注国家煤矿安监局对12个省（区）开展煤矿安全生产督查。6大发电集团8月平均日耗同比、环比分别下降4.14%、1.36%，火电需求不及预期。9月开始，东北等地区逐步开始补库准备冬暖（民用煤以无烟块煤为主）。关注焦炭板块、无烟煤板块以及低估值动力煤。推荐陕西煤业、中国神华、山西焦化，建议关注金能科技、华鲁恒升、阳泉煤业。
煤炭板块上涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨0.57%，沪深300指数上涨0.28%，跑赢沪深300指数0.29个百分点。全板块整周8只股价上涨，1只整周停牌，25只下跌，2只持平。中国神华涨幅最高，整周涨幅为6.02%。
动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数568元/吨，周环比持平，CCI5500动力煤价格指数540元/吨，环比上周上涨0.93%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比上涨，黄骅港环比上涨，广州港环比持平；从产地看，大同、鄂尔多斯、榆林价格周环比持平；动力煤期货结算价格617.6元/吨，周环比下跌0.16%，基差缩小。库存方面，秦皇岛煤炭库存周环比增加26.5万吨；6大发电集团煤炭本周库存1519.87万吨，周环比增加4.03%，周平均日耗68.65万吨，环比下降6.63%。
炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为1740元/吨，周环比上涨0.58%，产地柳林、吕梁、唐山主焦煤价格周环比持平；焦煤期货结算价格1315.5元/吨，周环比上涨2.37%，基差扩大；一级冶金焦价格2716元/吨，周环比上涨4.66%；二级冶金焦价格2583元/吨，周环比上涨4.79%。库存方面，京唐港炼焦煤库存215万吨，周环比减少17万吨（7.33%）；独立焦化厂总库存765.28万吨，周环比增加2.65%；可用天数15.86天，周环比增加0.79天。?煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1060元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价（中间价）3305元/吨，周环比上涨0.61%；华鲁恒升尿素出厂价（小颗粒）1950元/吨，周环比上涨1.04%；华东地区电石到货价3600元/吨，周环比上涨5.11%；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价7080元/吨，下跌0.28%；华东地区乙二醇市场价（主流价）7830元/吨，周环比上涨0.26%；上海石化聚乙烯（PE）出厂价10100元/吨，周环比持平；上海石化聚丙烯（PP）出厂价9900元/吨，周环比下跌1%。
风险提示：1、受国内外宏观形势因素影响，可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降；2、进口煤放开，导致供大于求，煤炭价格下降；3、铁路运力大幅增加缓解运力紧张，引起煤炭价格下降；4、环保限产与预期不一致，导致焦炭产量或价格下降。
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