本周重点推荐标的：
中信证券、华泰证券、 新华保险、 中国平安、 东方财富、 东方证券券商板块： 券商 8 月经营数据披露， 25 家可比证券公司单月营收 74.35亿元，同比-43.9%，环比-49.9%；单月净利润 17.18 亿元，同比-67.8%，环比-69.0%。截至 2018 年 8 月底，可比券商净资产总计 10,181.52 亿元，环比减少 0.04%。 1-8 月累计净利润 355.65 亿元，同比减少 22.7%。从影响券商业绩的市场指标来看，两市成交量自今年二季度起持续萎缩， 8 月份日均成交额 2847 亿（ YOY-44%/MoM-19%）。上证指数 8 月跌幅 5.25%，收于 2725.25 点；去年同期涨幅 2.68%，收于 3360.81 点。两融余额 8 月末 8576 亿元，YoY-9%/MoM-4%。投行业务方面，8 月份 IPO6家、募集 48 亿（ YoY-72%/MoM-9%）；增发 21 家，募集 912 亿元（ YoY7%/MoM-44%）。由于去年高基数和当前市场要素情况，下半年券商业绩仍将承压下行。因此，我们预计推动券商板块的因素来源于政策面的边际放松和资金面的增量资金偏好。
保险板块： 保险股的非持续性消费属性，使得在去年保费增长高基数的情况下，今年出现均值回归的过程。按照 11%的速度增长四年，到 2022年我国保险的密度深度正好达到全球平均水平。
2018H1 的寿险件均保费下滑 8%，件均保额下滑 20%。结构的调整与消费能力的下降为主要原因。保险公司投资端抗风险的能力较强，但长期达到 5%的投资收益率假设难以支持，现在的估值 0.8~0.9 倍的 P/EV 充分反应了其假设的高估部分。保险股四季度看点：明年开门红产品出台与增员增产能力度.在经济周期好转（消费能力增强，居民负债率增速放缓）叠加利率上行环境，加之市场对于板块关注度提升，保险或有向上动力。
风险提示： 政策风险；业绩波动风险；市场风险。
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