通信行业动态报告：华为打通SA组网First Call，5G进程正在加速

报告摘要：

上周市场表现：上周上证综指下跌0.84%，沪深300指数下跌1.71%，中小板指数下跌2.23%，创业板指数下跌0.69%。同期通信行业（申万）下跌1.71%，跌幅小于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下跌2.36%，通信运营上涨2.16%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为国防军工、采掘、计算机、电气设备、公用事业，其中国防军工的涨幅为4.33%，通信行业位居第17位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为号百控股、高升控股、北方导航、耐威科技、海格通信，涨幅分别为19.98%、15.02%、13.13%、10.54%、7.95%，跌幅前五名的公司为北讯集团、迅游科技、宜通世纪、张江通信、恒信移动，跌幅分别为35.20%、13.40%、10.93%、8.99%、7.14%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为35.20X，通信运营、通信设备市盈率分别为74.50X、30.18X，市盈率位居TMT行业中第2位。

行业重要新闻：华为打通国内首个基于3GPP标准的SA组网下5GFirstCall。中国联通NB-IoT模组集采开标：有方科技、大唐移动、吴通控股、厦门骐俊、高新兴5家厂商瓜分300万片大单。中兴通讯获中国电信无线网络七期项目订单。中国电信公布2018年WLAN设备集采：预计集采30万台AP500台AC。中国移动主导的5G虚拟化网元安全保障研究在3GPPSA3成功立项。韩国运营商预计本月公布其5G设备商名单，华为或将入选。中兴通讯助力中国电信完成5G试验网一阶段测试。洞察未来提供思路：华为联合香港电讯、GSA发布《室内5G网络白皮书》。爱立信推出全新5G平台携手Juniper和ECI加强移动传输能力。“三新一智”（新空口、新架构、新运营、智能化）中兴通讯5G端到端解决方案已启航。爱立信顺利完成中国5G技术试验第三阶段NSA全部测试。

本周投资建议：本周华为在北京怀柔成功打通国内首个基于3GPP标准的SA组网下5GFirstCall，预示着5G商用时代即将到来。华为近期面向全球推出首个提供5G功能的移动平台——麒麟980，催生5G移动手机生产和面试。推荐关注5G标的传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创；IDC/云计算优质企业光环新网；统一通信市场龙头厂商亿联网络；网络可视化龙头中新赛克；光纤激光器龙头企业锐科激光。

风险提示：5G进展不及预期；贸易战风险。
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