军工行业动态周报：中美摩擦持续，美土关系恶化

行情回顾：

本周表征军工板块行情的中航军工指数收于924.84点，上涨2.50%，跑输沪深300指数0.21个百分点。在28个申万一级行业中，周涨跌幅排名第15位。本周大盘触底反弹，军工板块受此影响小幅回暖，但行业估值依然处于历史低位。中美贸易摩擦持续升级，未来仍将对市场产生重要影响。随着军工企业、军民融合改革的不断加速，军工行业业绩持续面临大幅改善的局面，长期来看，板块向好趋势不变。

重大事件：

1、美国对160亿中国商品征税；2、中核集团：深入推进重组整合；3、中国三艘军舰编队穿大隅海峡进太平洋；4、亚太6C卫星顺利完成在轨交付。

全球动向：

1、美国公布组建“天军”初期具体计划；2、俄军已在日俄争议岛屿上部署苏35战机遭日本抗议；3、冲绳7万人举行反驻日美军基地集会；4、土耳其里拉兑美元汇率出现崩盘。

核心观点：

中美500亿之争落地，美土关系持续恶化：8月8日，美国对160亿中国商品征税，中方第一时间给予了对等的反制。此次中美的第二轮征税清单公布，表明双方第一回合的500亿贸易争端基本落地，而此次征税美国企业的反对声音被淹没，多数的反对意见只能被少数的决策者绑架。另一方面，美国与土耳其关系恶化，引发了市场恐慌情绪，里拉兑美元汇率出现崩盘，中东局势再陷阴霾。从结果上来讲，贸易战没有所谓的赢家，中美贸易摩擦对峙从心理上要做好长期的打算。短期来看，市场仍会受到事件刺激呈震荡走势，但从长期来看，基本面持续向好趋势不变，随着军民融合改革的发展以及建设与我国经济实力相匹配的军事力量，未来行业基本面持续向好。

风险提示：

军工改革进度低于预期，军工行业发展低于预期。
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