【每日早评】50ETF期权盘前展望20190403

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.872
-0.07%
26.3
上证指数
3177
0.20%
4627
沪深300指数
3971
-0.07%
2819
周二市场整体上窄幅震荡，应该说经历了周五和周一的大涨，此处来一个强势盘整，是符合预期的，毕竟更快的上涨只能伴随着更快的短期筹码兑现。好在市场的成交量并未萎缩，依然在万亿之上，涨停家数在100家以上，筹码承接力度很强。但是要注意近期有些上涨龙头尾盘有开板的现象，这个应该引起注意，且北向资金全日并非稳步向上，持续力度一般，深股通甚至有小幅流出，“外资”也变得很爱做短线。目前日线级别没有问题，但是上方就是筹码密集区，面临是否可以突破的问题。30分钟级别则明显有窄幅震荡，MA20上行形成支撑后的今日很关键。社保基金会公告减持不超过2%的交通银行股份，差不多200亿规模。这笔交易主要源于12年社保基金会参与的交行定增，目测浮盈超过一倍，虽然交行的PB超级低，差不多也是银行股里最低的，但是这个时候提出减持，小权也看不太懂，也许GJD有自己的考虑吧，这对于整个银行板块短期肯定不是利好。
购4月3100取代3000成为最虚值后，一天仓位暴增70000+手，看来想来博得投资者还真不少，导致认购虚值的隐波上涨，4月认购有明显的微笑曲线现象，小权非常不鼓励投机，要做也只能很小的仓位玩一玩。隔夜美股涨跌不一，今日继续盘整的可能性大。
如果市场热度可以不消退，那即使盘整，怕是波指也要继续上行，如果是明显的回调，或许波指可能小幅降一下，中期看，小权认为波指还会上涨。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
455.06
期现成交比
0.16
权利金成交额（亿元）
11.569
合约总成交（万张）
158.56
合约总持仓（万张）
231.56
P/C
0.57

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。



【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、短线上要看30分钟级别MA20上行后是否形成强势支撑，建议看多可以买入4月实值2挡合约做多。看空可以选择实值2挡认沽，但是应日内了结，目前是牛市，不建议反手做空。
2、卖方此时再波动率未明显出现拐点下跌时建议轻仓，4成以内控制住仓位等机会，并且尽量选择gamma较小的合约。

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