涨218%，3.0购卷土重来

2月 25日，A股市场出现了罕见的单日大幅上涨，50ETF基金的涨幅达到7.56%，最高一度触及2.829元，50ET期权2月 2.8购单日上涨19266.67%，刷新历史纪录。

当日所有认购期权均打到实值期权，所有认沽期权均打到虚值期权。第二日，交易所在 3月合约上进行了加挂，3.0购作为最虚一档认购期权从此登上历史舞台。

不过，本月上证指数冲高回落，上证 50亦有不同程度的调整， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权 3月合约买方遭受不同程度的损失。尤其作为最深度的 3.0购在本周三（3月 27日）到期日后，二十多万张的持仓化为乌有，3.0购 3月持仓最高持仓曾达到 44万张。

昨日， 50ETF期权 4月合约成为近月合约，以 100开盘，81收盘，跌 28.32%，增仓 2.0991万张，持仓增至 19.2万张，显然 3.0购勇士的信心并没有受打击，反而在积极的抄底。

昨日，光大证券资产管理有限公司首席经济学家徐高在接受《证券日报》记者采访时表示，降准仍是货币政策工具首选，预计年内会有三次降准，分别在二季度、三季度和四季度各一次，最近一次或在4月份。

受此消息影响，今日上证指数和上证 50均高开高走。 3.0购最高冲至 301，收盘有所回落，收于 258，涨幅为218.52% ，成交 31.3万张，持仓在收盘时有所下降，为18.7万张。

有投资者向期权世界表示，只要有陷含波动率在低位，又有事件驱动在前，做虚值的买方就有利可图。同时也有投资者表示，价格运行速度要快，涨跌幅度要大，否则虚值期权会倒在黎明前，尤其是深度虚值期权。需荡时，时间价值一直在损耗，就像小刀子割肉，总觉得还有希望不愿意止损，最后基本上就归零了。

在这位化名为“花生”的投资者在讲述时，我仿佛听到了账户在哭泣的声音，我们一直在提醒要理性投资，不要用过多的资金去押注极度虚值的期权。比如买入最深度的 3.0购时一定是极度看好后市行情，而且隐含波动率处于相对一个不高的位置，否则就要选择其他行权价的合约，或者其他选择其他策略。

大涨、小涨、震荡、小跌、大跌，均有对应的策略可以运用，当然还要结合波动率的高低情况进行综合考量。但话说回来，本月的3.0购还有没有希望，我们不能也无法给出判断。总之，期权是非常专业的衍生品投资工具，跟风炒作要不得。市场有风险，投资需谨慎！