“八仙过海”玩转期权

　　“八仙过海”玩转期权
　　股票期权、股指期货等衍生品，其交易和变化基础是A股市场。业内人士说，期权火热表明A股市场资金在积极寻找和尝试新的对冲方式。“‘双节’将至，投资者使用期权对现货头寸进行保护的对冲需求旺盛。”檀君君说。
　　波动率是投资者玩转期权的关键性指标。波动率指数是跟踪市场波动性的指数，一般通过标的期权的隐含波动率计算得来。该指数反映出投资者愿意付出多少成本对冲投资风险。近期，中国波指（iVX）有所回落，这在一定程度上表明节前避险情绪不明显。上海证券交易数据显示，9月27日，中国波指只有12.31%，较9月1日的14.5%明显回落，创下6月2日以来最低。
　　一位业内人士表示，从波动率看，资金预期国庆节前后市场将平稳甚至向上，短期避险情绪不明显。“当前市场的主流是做卖出认购期权或卖出跨市套利策略，主要原因是持续窄幅震荡导致波动率大幅下降，时间价值消逝较快，认购及认沽期权价值下跌快速。如操作得当，会有相当稳健的收益。”
　　彭博表示，市场情绪目前较乐观，依旧看涨后市。但是，短期市场多空因素均有，造成窄幅震荡态势。
　　李富表示，当前央行继续加大投放且海外资金持续流入，再结合历史统计显示节后上涨可能性较大，节前投资情绪会相对谨慎。
　　不过，有一位操盘手告诉中国证券报记者，他们的操作始终是逢高做空波动率。期权波动率一旦偏高，就是入场的好时机。如果波动率飙起来了，就会坚定做期权卖方。这一策略最怕的就是“黑天鹅”事件，还需要留出很大一部分盈利用来以防万一。好在A股即便图形走坏，还是很少出现急速调整。

yhdn · 2017-9-29 11:16:43

只求国家适应MSCI要求，快速推出股指期权，中证500股指期权

jeffho · 2017-9-29 17:16:38

近期波动率下跌应该不是节前避险情绪不明显，相反应该是避险情绪升温，这隐波实在太高了，之前很多人还指望过节能拉升波动率，眼看着就过节了，市场没反应，做多波动率的能不恐慌吗，加上新合约开的很合理，一下就恐慌了，波动率应声下跌

rimrockcn · 2017-9-29 17:54:13

ETF波动都变小了，隐波也会下跌

“八仙过海”玩转期权

3 个回复