我们到底是凭什么在交易？

首先，我们交易的是什么，是波动。

趋势投资是直接找到投资标的波动方向、跟随波动获得投资收益。价值投资是间接通过找到一些安全边际较高，有潜在上升可能的投资标的，通过其将会产生的波动获得投资收益。

其次，我们交易的是什么，是概率。

趋势投资认为趋势沿着其已经产生的波动方向继续发展的概率更高。
价值投资认为被低估的投资标的，在未来出现向上波动的概率更高。
所以，无论是价值投资、趋势投资、左侧交易、右侧交易都是术和方法论，是我们通过寻找波动和概率而定义的交易策略。

价值投资是通过定义一个判定价值的标准，找到一些相对安全边际较高，在概率上获利可能性较高的投资标的，等待其产生一个向上的趋势来投资获利。

其存在的问题一是时间，价值投资获利的概率确实很高，很多价值投资者相信这个向上的趋势在未来的某个时间一定会出现，但什么时候出现这个向上的趋势是不知道的，时间成本是不确定的，时间越长越不利，会摊低收益率，无法达成收益目标。二是风控，价值投资获利的概率确实很高，但不代表一定，由于越跌越有价值，其后续行为多为越跌越买，这样正好成了等价鞅策略，而等价鞅策略盈利是发散的，亏损也是发散的，所以价值投资会有一夜暴富的，也会有跳楼的，千万不要盲目自信，孤独一掷，最后赌徒输光。

趋势投资是通过定义一个判定趋势的标准，找到当前的趋势方向，利用概率优势跟随趋势的继续发展来投资获利。

其存在的问题是趋势的不确定性，趋势是继续发展，还是就此改变，需要事后检验，其后续行为是趋势继续发展持有，趋势发生变化止损或止赢退出。趋势投资的风控更重要，但只要坚持反等价鞅策略，这样亏损是收敛的，风险是可控的，而盈利是发散的，截断亏损，让利润奔跑，终会达成长期稳定的赢利目标。

资水
关于“趋势”，需要非常严谨的研究，至今为止，我没有发现任何一位投资者讲清了这个概念。

首先，得定义什么叫趋势？

不管是一浪更比一浪高，还是短期均线上穿长期均线，还是MACD绿柱变短红柱变长，总之，得有一个客观的标准来定义它，不能凭感觉。

其次，得研究按趋势操作的收益率是多高？

不管采用什么方式定义的趋势，回测一下看看收益率多高。很久以前，我做过相关回测，那时还没有程序回测，我是手工回测的，每天晚上，持续了半年。

我直接说结论吧，不管采用什么方式定义趋势，长期都将取得市场平均收益，即等于买了不动的收益。

股市里的每个方法论，都有无数极为聪明极为勤奋的前辈，早就研究透彻了。趋势是最基本最浅显的概念，如果这都能取得超额收益，那市场是无效的吗？

风险搬运工
“趋势投资认为趋势沿着其已经产生的波动方向继续发展的概率更高。”

这句话难以认同，真正的趋势投资者不会抱有或宣传这种观点，特别是所谓的“方向”，技术指标从来不预测未来，只是描述从过去延续到现在一段时间的市场状态。

一个典型的趋势型策略，如果一段时间表现不好，不是因为看错方向，而是遇到了箱体震荡行情。

“趋势投资是通过定义一个判定趋势的标准，找到当前的趋势方向，利用概率优势跟随趋势的继续发展来投资获利。”

实践可能要颠覆楼主的想象，赚钱的趋势策略，一般胜率在40%或更低，而那些在胜率上有优势的策略，在实践中往往无效。当你看对的次数少，你反而更可能赚到钱。

仓位控制>品种选择>出场信号>入场信号

打新交朋友
楼主从波动和概率的视角来说交易，说的挺好的。是一个很好的思考维度。

交易我的理解，哪一种方法都是两面，有时失效，有时有效，失效的存在保证了有效。

哪一种方法运用好，都是可以的，但是运用好其实是很难的。所以要根据自身的性格，能力，优势。寻求自己可以建立起投资信仰的地方，因为只有投资信仰的建立才能确保方法策略执行不走样。而实际上，就是执行不走样，能够解决好心态的问题，这本身就是很不容易的。

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