铜期权合约规则50问之你应该了解的铜期权合约规则（上）

　　文章来源 | 期货日报
　　铜期权的标的物是什么？
　　铜期权的标的物是铜期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是铜期货合约。如期权合约CU1911C50000的标的物是CU1911，CU1911C50000的投资者行权（履约）后获得CU1911期货合约。
　　为什么选择铜期货作为上期所首个期权合约的标的物？
　　铜期货是上期所最成熟的品种之一，具有流动性好、合约连续、投资者结构相对完善等优点，长期以来被市场认可，适合作为期权合约的标的物。
　　铜期权的交易单位是什么？
　　铜期权的交易单位是一手铜期货合约，即一手铜期权合约对应一手铜期货合约。
　　铜期权的最小变动价位是什么？
　　铜期权最小变动价位指的是铜期权合约单位价格变动的最小值。铜期权的最小变动价位为1元/吨。
　　铜期权的涨跌停板幅度是什么？
　　铜期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。
　　涨跌停板幅度=标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。
　　铜期权合约交易代码中的合约月份是什么？
　　铜期权合约月份为该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。目前上期所铜期货合约的交割月份为1—12月，相应地，铜期权的合约月份也是1—12月。
　　铜期权交易时间和铜期货保持一致吗？
　　铜期权交易时间和铜期货保持一致，为9:00—11:30、13:30—15:00及交易所规定的其他时间。
　　铜期权的最后交易日是什么？
　　铜期权最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日，具体是指标的期货合约交割月前一个月的倒数第五个交易日。
　　例如CU1911C50000的最后交易日为2019年10月的倒数第五个交易日，即10月25日。合约规定交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。
　　铜期权的到期日是什么？
　　到期日是期权合约可以行权的最后一个交易日。铜期权是欧式期权，期权买方可以在到期日当日行使权利，到期日同最后交易日。最后交易日调整的，到期日随之调整。
　　例如CU1911C50000的最后交易日为2019年10月25日，其到期日也是2019年10月25日，期权买方可以在2019年10月25日行权（具体是2019年10月24日夜盘开始至2019年10月25日15:30）。CU1911C50000的最后交易日调整，其到期日随之调整。
　　铜期权的行权价格是如何设计的？
　　铜期权的行权价格覆盖标的铜期货合约上一交易日结算价上下1倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤40000元/吨，行权价格间距为500元/吨；40000元/吨＜行权价格≤80000元/吨，行权价格间距为1000元/吨；行权价格＞80000元/吨，行权价格间距为2000元/吨。
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