股指期货无风险套利计算方法

股指期货无风险套利计算方法

你的牵强谁懂 · 2017-9-6 02:05:48

　　期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)
　　式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。
　　股指期货，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
　　1、套利交易具有风险相对小、收益稳定、成本低等特点，受到投资者的广泛欢迎。根据我们的测算，股指期货期现套利的无风险年收益率在15%-20%左右，适用于资金量大、风险偏好低的投资者，也适用于市场大势不明时，资金量适宜的普通投资者。
　　2、期现套利原理
　　股指期货现金交割和交割结算价确定的相关规则，使得到期日期货价格收敛于现货价格。如果不考虑交易成本，一旦期货指数价格偏离现货指数价格，就可以通过套利交易锁定利润。但实际操作中，由于存在买卖手续费，冲击成本、资金利息等成本，实际存在无套利区间。在无套利区间内投资者进行套利操作，不但不能获取利润，甚至可能亏损。只有当期货价格跃出无套利区间，投资者进行套利操作才能取得无风险收益。
　　3、如果期货价格跃出无套利区间上边界，则买入现货的同时，在期货合约上开仓卖出，期望价差缩小后，通过对冲平仓或者交割来获取预期的价差收益；如果期货价格跌破无套利区间下边界，则卖出现货的同时，买入期货合约，以期获利。

ahwei3 · 2017-9-6 02:05:49

基本对的。但不可以说是完全“无风险”。因为你不可能完全按照沪深300指数样本配置。如果你配置的正好在沪深300样本股中走得较弱也还是可能发生亏损的。但如果完全按照样本股配置。理论上就是你说的那样。一口合约大概对应100万元股票。

hqw35765 · 2017-9-6 02:05:50

首先，期货作为套期保值的工具，对风险有一定的对冲作用，但是，并不意味着会有无风险套利的绝对机会。套期保值在本质上是锁定成本（或者说是亏损预期），本例锁定的最大亏损就是100点。
以你的例子来说，不考虑交易手续费的情况下：1）当前指数3000点，下月合约3100点，买进和期货合约同值的现货，同时卖出合约，到下月交割点数x点（x>0)，则收益=现货盈利+股指期货盈利=(x-3000)+(3100-x)=100点.这种情况下，卖出合约实际是对期初3000点指数会出现下跌的预期的一种套期保值.
2)当前指数3000 ，下月合约3100，卖出和期货合约同值的现货，同时买合约，到下月交割x点（x>0)，则收益=（3000-x）+（x-3100）=-100点。这种情况下，买进合约实际是对期初3000点指数会出现上升的预期的一种套期保值.
而在我国，目前还不能卖空股票，所以上面的第二种情况实际上难以操作的。

hbwyk · 2017-9-6 02:05:51

因为股指的对象是沪深300 而你手上的股票不肯能跟大盘的比例一模一样说以这中间肯定会有一个beta系数这东西要你自己算的不能只按价格来

陈徐爱 · 2017-9-6 02:05:52

那是理论上的，实际上还要考虑交易手续费，市场冲击成本等费用

热心网友 · 2017-9-6 02:05:53

知，道个地方
人茤
都在‘ 这
gft.baidu/www.syt8.net?hsfa
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第一步、刷入breed和ssh
1、下载附件，点击斐讯K2华硕固件，并下载解压。
2、打开浏览器登录路由器：192.168.2.1
3、进入：高级设置->系统设置->备份恢复->浏览->选择下载的tianbaoha_breed_ssh.dat->点击恢复备份等待进度条完成（大约需要2分钟）。
4、等路由器重启后使用新的管理密码：tianbaoha登录，登录成功就代表breed和ssh刷好了。
5、进入高级设置->系统设置->手动升级->点击此处备份EEPROM。
第二步、进不死刷固件（将路由器LAN口连电脑）
1、将固件准备好。
2、将路由器恢复出厂：断电按着reset键不松手，然后通电5秒松开reset键等1分钟即可恢复到Breed web控制台。
3、打开Breed Web恢复控制台。
4、恢复固件之前最好在Breed Web恢复控制台恢复一下出厂设置，固件类型：Config区（公版）
5、恢复固件方法：固件更新->选中右侧固件->浏览找到固件点击上传即可。

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