50ETF放量大涨，银保板块发力

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一、聊观点：
昨天50ETF早盘偏弱窄幅震荡，午后在银行及保险板块带动下快速拉升，站上5日/60日均线，尾盘维持高位震荡，最终大涨1.51%，收放量中阳线。

从核心板块来看，银行板块收在120日均线压力下方；保险板块相对最强，放量大涨1.98%，突破120日均线；证券板块围绕均线偏强震荡。从权重个股来看，中国平安放量大涨3.30%，站上年线，招商银行收回5日均线，贵州茅台缩量收涨1.33%，重新站回年线。综合来看，50ETF再次放量站上60日均线，核心个股尤其是中国平安，走势均有转强迹象，今日重点关注核心板块轮动性，及标的能否站稳60日均线。

从期权隐波上看，期权隐波回落，9月认购隐波大跌，可能是认购权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致。PCR指标大跌至88.19%，市场谨慎情绪大幅缓解。

整体来看，今日暂时仍做宽幅震荡看待，倘若50ETF再次快速拉升大涨，突破前高，则考虑转多。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比88.19%，市场谨慎情绪大幅缓解。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日减少1.24%，认沽增加2.91%，看不涨减少，看不跌增加，50ETF预期偏强震荡。

从9月持仓变化来看，认购持仓大幅减少，在2700处增仓最大，压力有上移迹象；认沽在2500处增仓最大，支撑有上移迹象。

9月期权持仓量变化（红柱认购）
从9月持仓分布来看，仍是认购在2600处积聚，认沽在2400处持仓最大，标的短期支撑压力暂时不变。

从波动率来看，30日历史波动率微跌至21.31%。期权隐波快速回落，9月平值认购跌至21.70%，可能是认购权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致；平值认沽隐波跌至23.86%，期权市场谨慎情绪有所缓解。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1315373张，其中认购成交698965张，认沽成交616408张，认沽认购比88.19%。总持仓1766861张，认购持仓994688张，认沽持仓772173张。认购持仓较前一日减少12465张，同比减少1.24%；认沽持仓较前一日增加21857张，同比增加2.91%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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