有色金属周报：稳增长政策频出，金属需求或迎转机

本周核心观点

上周美元指数 95.67（ -0.58%），基本金属涨多跌少，两市铝价收跌，其中 LME 铝价周跌幅 1.69%领跌。锡、镍表现较好，周涨幅均超 2%，其中LME 锡价周涨幅 3.63%领涨。小金属方面，镁价下跌 0.56%至 1.79 万元/吨。氧化镨钕下跌 0.32%至 31.5 万元/吨。贵金属方面， COMEX 金价周涨 0.16%至 1287.9 美元/盎司。

消息面上，发改委副主任吉喆表示 2019 年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施，引发市场对于新一轮“稳增长、促销费”的刺激政策预期，疲弱的金属需求有望迎来转机。参考去年新能源汽车补贴政策出台时间，近期关于 2019 年新能源汽车补贴传闻较多。短期虽无定论，但市场普遍预期 2019 年补贴退坡幅度将超 50%以上，基于此预期，我们预计主机厂在过渡期期间或加大出货量，短期钴、锂需求有望获得支撑。随着弱美元预期、稳增长政策推进，2019 年我们对有色行业整体偏向乐观，基于金属品种产能周期不同，基本金属我们看好矿山产能投放高峰已过的铜、以及随着海外矿复产，利润分配改善的锌冶炼环节。小金属方面，看好国产大飞机提振高端钛材需求以及上游供给出清的钛。

推荐组合

核心组合：江西铜业、紫金矿业、宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业股份。

行业及公司资讯

上周沪深 300 指数收报 3094.78，周涨幅 1.94%。有色金属指数收报2533.05，周涨幅 1.32%。

上周有色金属各版块，涨幅前三名：金属新材料（ 5.29%）、磁性材料（ 4.54%）、铝（ 3.99%），涨幅后三名：稀土（ -0.48%）、黄金（ -1.53%）、锂（ -2.12%）。

风险提示：金属价格异常波动，下游不及预期。
查看PDF原文