匿名人员
2019-2-24 00:11
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投资要点
本周核心观点：
1、 【光伏政策反转，装机目标上调】 据光伏门报道， 11 月 2 日国家能源局召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会。国家能源局相关领导表态，仍会继续大力支持作光伏产业的发展， 2022 年之前陆续去补贴（预期 2020 年补贴退出） ，不会一刀切的推进平价上网进程（今年 531 新政一刀切，没有充分听取企业意见） 。相关主管领导及参会代表的讨论，“ 210GW 的目标也有点低”，“中国太阳能发展“十三五”规划的光伏装机目标有望调整至超过 250GW，甚至达到 270GW” 。 根据 2016 年 12 月发布的《太阳能发展“十三五”规划》 ， 2020年规划光伏指标 105GW，光热 5GW， 2017 年能源局又发布了《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，新增建设规模 86.5GW，另外加 7 省自建，村级扶贫等项目， 2020 年之前的指标在 210GW 左右。 截止 2018 年 9 月份， 我国光伏累积装机已达 165GW，由于今年 531 新政管控规模的限制，预计年底累计装机到 170-175GW（ 18 年新增装机约 40GW），如果指标能够上调至 250GW，未来两年年均新增装机可达 40GW（预期 2019 年 33GW， 2020 年 40GW），如果指标上调至 270GW，年均新增装机可达 50GW，超市场预期。我们认为本次座谈会能源局积极表态，后续将会有实质性利好政策落地，预计政策在 2019 年下半年将对光伏产业产生实质性的促进作用，光伏行业一扫 531 新政阴霾，行业政策底已现。 重点关注：隆基股份、通威股份、 晶盛机电、阳光电源。
2、 【 国内钴价连续下滑，碳酸锂价格企稳】 鑫椤资讯数据， 10 月 27 日-11 月02 日，国内电解钴主流报价下降至 43-45 万元/吨， 均价下调 2 万元/吨，硫酸钴8.5-8.8 万元/吨，下降 0.3 万元/吨。 四氧化三钴价格本周也同步下降 1 万元/吨，报 32-33 万/吨。 海外， 11 月 2 日 MB 低等级钴报价 33.5（ 0） -34.4（ 0）美元/磅，高等级钴报价 33.5（ 0） -34.4（ 0）美元/磅。 碳酸锂方面价格小幅回升， 电碳主流价 8.0-8.5 万元/吨，较上周上涨 0.2 万元/吨。 目前碳酸锂价格处于部分厂商成本价之下，部分厂商或将减产， 四季度碳酸锂价格有望继续回升。 三元材料价格小幅下降， NCM523 动力型三元材料主流价在 17.0-17.2 万元/吨左右， 较上周均价下降了 0.5 万元/吨， NCM523 容量型三元材料报价在 15.8-16.0 万元/吨，较上周均价下降了 0.2 万元/吨， 811 型主流价维持在 23 万元/吨。 整体来看，钴价或继续下调；入冬后盐湖锂或将减产，锂价下调空间不大，四季度有望继续反弹。 重点推荐：恩捷股份、当升科技、宁德时代。 建议关注：天齐锂业、赣锋锂业、藏格控股、合纵科技、华友钴业。
行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌幅分别为 2.99%、4.83%、3.67%。上周涨幅前五位的股票是道氏技术（ 300409.SZ），永太科技（ 002326.SZ），科恒股份（ 300340.SZ），隆基股份（ 601012.SH），新纶科技（ 002341.SZ）涨幅分别为 26.32%， 24.00%， 18.32%， 17.95%， 16.60%。
新闻回顾： 【 1】 10 月 30 日， 工信部：第五批车船税优惠车型目录公示。 【 2】10 月 30 日， 市场监管总局：新能源汽车三包将出台。 【 3】 10 月 29 日， 蔚来汽车于上海嘉定增资 166.6 亿元。
风险提示： 新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期、原材料价格大幅波动、新能源车爆炸等突发事件、新能源车补贴大幅下调
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