电子行业周报：2019年5G开启建设，商用逐步落地

本周聚焦：2019年5G开启建设，商用逐步落地

在上期周报中，我们从3G、4G的商用时间和终端渗透率情况，来分析5G的可能发展节奏，认为的商用时间会在2019年下半年，而5G手机在2019年的渗透率会在10%左右，并有望在2020年和2021年出现大的换机潮。5G手机的快速渗透将对手机射频器件产生重大影响，我们本周周报聚焦于5G对射频前端的影响。

在5G时代，手机将不仅仅需要拥有5G通信功能，还需要向下兼容2G、3G、4G通信频段，频段的增加也将带来射频前端用量的增加。与此同时，由于手机内部空间狭窄，增加的射频器件需要进一步小型化，这对射频前端的材料、工艺提出了更高的要求。这两点将大幅增加射频前端的市场规模。

根据YoleDevelopment的统计，2G制式智能手机中射频前端的价值为0.9美元，3G制式智能手机中大幅上升到3.4美元，支持区域性4G制式的智能手机中射频前端的价值已经达到6.15美元，高端LTE智能手机中为15.30美元，是2G制式智能手机中射频前端芯片的17倍。而到了5G手机中，射频前端的价值量将相比4G再有大幅提升。根据QYRElectronicsResearchCenter的统计，2017年全球射频前端市场规模达到130.3亿美元，并将在未来几年以12%的速度增长，至2020年将达到约189.66亿美元。

目前射频前端市场主要集中在美国和日本厂商手中，主要厂商包括美国的博通、高通、Skyworks、Qovro，以及日本的村田、TDK、太阳诱电等，国产厂商进入这一领域的厂商还很少。目前信维通信战略入股中电科55所旗下的德清华莹，已经成功实现滤波器产品向华为等手机厂商的出货，未来随着5G的发展，将迎来更大的发展空间。

建议关注标的：信维通信、三环集团、深南电路、生益科技、三安光电、飞荣达等。

行业跟踪

半导体：紧抓黄金发展机遇，国产厂商销售研发并购三力齐发；消费电子：贸易摩擦预期叠加砍单传闻，本周消费电子产业链持续承压；安防：美国商务部工业安全署(BIS)出台关键技术出口意见，包含人工智能；激光行业：暂时不受贸易摩擦影响，民用激光发展仍然蓬勃；基础元件：高容值、小尺寸MLCC将是未来发展方向；面板：IHS预计可折叠OLED面板出货量将在2025年达到5000万。

风险提示：中美贸易摩擦恶化；半导体国产替代进展不及预期；消费电子需求减弱；被动元件价格下降等。
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