汽车行业研究周报：自主王者崛起，吉利汽车击败日系三强

本周相关板块表现：

本周（8月20日—8月24日），汽车（申万）指数上涨1.28%，跑输大盘0.99%。其他概念板块方面，新能源汽车指数上涨0.27%，特斯拉指数下跌0.52%，锂电池指数上涨0.09%，燃料电池指数上涨0.53%，智能汽车指数上涨1.77%。汽车板块中涨幅居前的个股为钱江摩托（28.74%），天成自控（17.94%），京威股份（14.21%），常熟汽饰（12.03%），福耀玻璃（9.82%）；跌幅居前的个股为斯太尔（-13.27%），新坐标（-12.79%），保隆科技（-8.24%），中国中期（-7.67%），金龙汽车（-6.18%）。

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5.40亿美元！大众投资汽车数字服务和产品

重点公告摘要

【继峰股份】发布2018年半年度报告

【银轮股份】发布2018年半年度报告

【福耀玻璃】发布2018年半年度报告

【德赛西威】发布2018年半年度报告

【拓普集团】发布2018年半年度报告

投资要点

近日，吉利汽车公布2018年中报，上半年吉利汽车实现营收总计537.1亿元，同比增长36％。汽车销量为76.7万辆，同比增长44%，新能源汽车销量1.44万辆，同比增加71%，完成全年计划158万销量目标的48.5％。数据显示，旗下博越、帝豪GS、帝豪GL、全新帝豪、全新远景等多款车型月均销量连续过万。下半年，吉利汽车计划推出两款电动车车型，并将进一步加快推出其大部分车型系列的新能源汽车版本，这将进一步地丰富吉利汽车产品矩阵。在半年和7个月的国内销量表现上，吉利汽车已然盖过日产、丰田和本田，实现了对日系的首次超越。在国内竞争对手处境艰难之际，吉利的超越，也给在中国市场中奋战的合资品牌敲响了警钟。整个车市结构在多年扩张性增长结束后进入了平稳发展的阶段，以吉利汽车为首的自主品牌的崛起必将引发新一轮的洗牌，自主品牌与韩系车和法系车之间早已经没有了腾挪的空间，未来对于日系车和美系车的挑战也将指日可待。

重点关注

逆势保持高速增长的龙头上汽集团；发力布局自动变市场，国际外包业务取得突破的齿轮制造龙头双环传动；汽车电子龙头均胜电子以及汽车热管理龙头银轮股份。

风险提示：汽车行业景气度下降；新车销量不及预期；技术进步不及预期
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