钢铁、煤炭行业日报：关注近期钢材库存数据

川财观点

今日川财金属材料指数报收于 3370 点，日环比下跌 0.97%。钢材价格短期看弱，中长期仍就看好。环保政策空窗期叠加全国建材成交转淡，近期钢材价格小幅回调。考虑到钢材价格前期快速上涨带来的回调压力及今日出炉的中西部钢材库存数据不够理想（中西部建材社会库存增加 9 万吨，钢厂库存增加 19.29 万吨），判断短期内钢材价格或仍有回调可能。但我们基于钢铁整体供需仍然偏紧，当前钢材绝对库存水平处于近三年低位等因素，判断中长期钢材价格仍将维持高位。目前环保仍是影响钢铁供需的重要因素，建议关注 9月初（唐山错峰生产实施）和 9 月末（各地采暖季限产方案落地）两个重要节点。继续看好基本面稳健、盈利确定性高的钢铁版块，个股方面看好受限产影响较小的南方钢企，相关标的为三钢闽光（ 002110）、方大特钢（ 600507）和南钢股份（ 600282）。

今日川财能源指数报收于 1486，日环比下跌 0.06%。供需紧张推动焦炭价格继续上涨，目前产地焦炭已基本落实第五轮上涨，自 8 月初开始累积涨幅达到 500元/吨，考虑到环保高压下焦炭供给持续收缩，下游钢厂采购焦炭需求持续旺盛，判断近期焦炭价格大概率仍将维持高位。动力煤方面，目前环保督查对山西地区动力煤生产影响相对较小，区域内环保合格的大型煤厂仍旧正常生产；陕西部分地区煤矿开工受环保影响有所下降，若环保力度维持，限产地区坑口煤价格不排除有小幅上涨可能。下游需求方面，今日电厂耗煤量日环比上升 1.42 万吨至 67.80 万吨，电厂库存可用天数重新回到 22 天。当前阶段电厂煤炭库存高企仍对煤炭价格形成较大压力，综合考虑到终端库存较高、电厂耗煤绝对水平仍处低位、水电替代效应仍存等因素，判断短期内动力煤现货价格不具备大幅上涨基础。
查看PDF原文