环保公用事业行业2019年投资策略：攻守兼备，稳健为上

环保方面，政府去杠杆、资金成本提升背景下，重工程、重资金属性的环保企业承压，部分企业债务危机、融资困难等问题后，市场更注重公司现金流。同时，近期一系列鼓励民企发展的政策利好不断，切中环保行业当前痛点，将有望缓解企业生存危机，改善悲观预期，未来融资环境持续改善后将有助于低估值环保龙头企业业绩及估值修复。公用事业方面，关注水电稳定现金创造能力、火电业绩扭转、燃气供暖季主题行情。

2019年选股思路：

危废子行业现金流良好，严格环保督察使危废处置量价齐升，关注东江环保（002672）。

七大攻坚战为行业中长期的重点方向，且政策利好存在资金压力的民企龙头，推荐碧水源（300070）。

煤价下行预期或将改善火电基本面，火电板块拐点出现。推荐福能股份（600483）、华电国际（600027）。

秋冬季关注燃气产业链，LNG及上游气源为重点受益对象，推荐新天然气（603393）

风险提示：政策落地不及预期的风险。
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