化工周报：原油大跌，化工整体跌多涨少，钾肥、磷肥、萤石为上涨主力

最新景气指数-40.91，上周景气指数-25.0；化工景气指数持续为负，二级市场基础化工指数（中信）涨5.55%，上证涨3.09%。

油价下跌，周四布油收盘价66.62美元/桶，周跌4.03美元/桶，美国11月9日当周石油钻机数888口，环比增2口，前值增12口，美国原油库存、产量上升、OPEC持续增产，原油继续大跌，伊朗制裁开始，8国豁免180天，我们整体仍然预计2019年原油价格中枢在65-80美元/桶，炼化、煤化工迎长期投资良机。化工领域，我们认为当前需精选个股，短期从业绩、景气、增量等

维度选择，重点推荐农化、天然气，长期而言，根据我们悲观情景预计，白马股已经进入估值极低区间，长期推荐万华化学、煤化工、大炼化+化纤：长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机：农作物价格逐步企稳复苏，农化板块蓄势待发，农药原药Q4属于旺季，苏北工业园农药企业未复产，新增产能增量将成为未来主要看点，重点推荐利尔化学、扬农化工、沙隆达A；复合肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大；天然气消费未来仍将持续旺盛、LNG填补供应缺口，重点推荐新奥股份、广汇能源；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产，重点推荐华鲁恒升、鲁西化工；聚氨酯价格虽跌，但是行业寡头垄断，万华独占鳌头，且石化、精细化工持续投产，高成长兼具高分红，长期持续推荐万华化学；而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中；大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化；国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化和东方盛虹。我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代：重点推荐万润股份沸石未来三年持续放量，成长性仍在，估值有望回补；OLED蓝光中间体龙头濮阳惠成、光固化龙头强力新材、混晶龙头飞凯材料、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技、锂电回收新贵光华科技。

环氧氯丙烷：本周华东地区环氧氯丙烷的价格为14750元/吨，周涨幅为7.66%，主要系山东海力停车，场内开工低位，推动产品价格上涨。

TDI：本周华东TDI的价格为18250元/吨，周涨幅为4.29%，主要系一方面新增产能短期内仍无法投放市场，另一方面现货紧缺情况或仍有加剧风险。

氟化铝：本周河南地区氟化铝价格为12250元/吨，周涨幅为3.81%。本周氟化铝的价格继续呈上涨趋势，价格上涨的主要原因依旧来自于成本端。进入冬季，进入冬季，萤石的价格开始不断上行，氟化铝的成本也随之快速上涨，并且出现了供应短缺的现象。
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