匿名人员
2019-2-24 00:02
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投资要点
本周电力设备和新能源板块上涨 2.05%，表现强于大盘。 光伏涨 3.72%，一次设备涨 2.09%，发电设备涨 1.98%，工控自动化涨 1.6%，锂电池涨 1.43%，新能源汽车涨 1.38%，二次设备涨1.36%，风电涨 0.87%，核电涨 0.58%。涨幅前五为阳光电源、大连电瓷、佳云科技、光一科技、东尼电子； 跌幅前五为海得控制、电光科技、中元股份、金通灵、 坚瑞沃能。
行业层面：电动车： 11 月新能源汽车生产 19.2 万辆，动力电池装机电量 8.9gwh；工信部要求车企递交 19 年“双积分”预报告； 中汽协师建华表示今年中国新能源汽车销量可达 118 万辆； LG 化学 39 亿增资波兰； 蔚来将发布新车型 SUV-ES6;大众将在未来五年投资 90 亿欧元；奥迪将在未来五年投资 140 亿欧元于电动及自动驾驶汽车；宝马、巴斯夫、三星等启动刚果钴试点项目；深圳提出充电设施补贴等三类补贴政策； 新能源： 两部委明确“红三省”近 3年新能源消纳目标： 2020 年全国弃风率 5%左右、弃光率低于 5%；协合襄州峪山风电场二期工程项目获核准；华润沙洋马良风电场二期工程获核准； 工控和电力设备： 驻马店—南阳 1000千伏交流特高压工程获批；国家电网有限公司与葡萄牙国家能源网签署合作框架协议。
公司层面： 比亚迪： 11 月新能源汽车销量 3.0 万辆， 环比增 8.5%， 其中乘用车销量 2.87 万辆； 控股股东王传福拟增持 100 万股，占总股本 0.2%，董事夏佐全拟减持不超过 470 万股，占总股本 4.4%； 天齐锂业：拍得 SQM 公司 0.63 亿股 A 类股股份（占 SQM 已发行股份总数的 23.77%），总交易价款约 40.66 亿美元； 国轩高科： 公开发行总额不超过 20 亿元可转换公司债券；开展第二期员工持股计划，筹集资金总额上限为 1 亿元，回购价为回购均价的 50%。杉杉股份： 以 9.36 亿竞得杉杉持有的穗甬控股 30%股权； 福能股份： 发行 28.3 亿元可转债，控股股东福能集团承诺出资不低于 5.31 亿元参与优先配售； 北汽蓝谷: 2018 年 11 月产量17566 辆，同比+51.45%，销量 18732 辆，同比+53.05%。
投资策略： 11 月电动车生产 19.2 万，环比大增 41%， 乘用车抢装效果明显， 12 月排产旺盛，全年预计 120 万辆， 超市场预期。 19 年新车型和运营批量， 电动乘用车持续超预期可期， 三元电池紧缺持续， 网传或设过渡期， 明年补贴政策待落定，全球电动化趋势如火如荼， 关注度提升， 坚定看好电动车龙头；光伏十三五规划会议政策迎来拐点， 2019 年装机目标上调为45-50GW， 年底高效电池紧张，海外需求有望超预期， 强烈看多光伏龙头，风电龙头估值低值关注； 12 个特高压项目加快，迎来新周期，看好特高压龙头；自动化市场 Q3 同比增长 5%，进一步放缓，中期看好工控龙头。
重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求）、 阳光电源（光伏政策拐点、逆变器和 EPC 龙头、低估值）、 汇川技术（通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现）、 星原材质（ 干法全球龙头、常州湿法量产在即）； 隆基股份（光伏政策拐点、单晶硅片和组件全球龙头）、 新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）、 当升科技（正极材料龙头、大客户和产能扩张中）、 宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器增长、 3Q 业绩超预期）、 国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、国企改革）、 天齐锂业（碳酸锂见底锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户）、 华友钴业（钴龙头、锂电新材料布局）； 建议关注： 璞泰来、欣旺达、 捷佳伟创、比亚迪、 通威股份、 平高电气、 金风科技、正泰电器、亿纬锂能、 杉杉股份、 恩捷股份、许继电气、三花智控、天赐材料、林洋能源、长园集团、国轩高科。
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