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2019-2-24 00:01
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行情走势
上周，沪深 300 指数上涨 0.28%，计算机行业上涨 1.04%，行业跑赢大盘 0.76个百分点，其中硬件板块上涨 1.42%，软件板块上涨 1.29%， IT 服务板块上涨 0.12%。个股方面同有科技、亿阳通信、新国都涨幅居前；旋极信息、博彦科技、迅游科技跌幅居前。
国际市场
英特尔与中国移动将在 5G、 AI、云计算等领域展开深度合作； 美国俄亥俄州本月启动首个无人驾驶穿梭巴士服务； 谷歌母公司 Alphabet 计划明年在芬兰推无人机送货服务； 日本 7-Eleven 设无人结算店中店，实现扫脸购物。
国内市场
联通与德国电信达成合作，中国企业可在欧洲部署物联网； 华为与京东达成战略合作， IoT 产品实现互联互通； 广电总局：加快推动人工智能同广播电视深度融合； 工信部：将进一步推动以智能语音为代表的人工智能核心技术发展。
A 股上市公司重要动态信息
南威软件：中标 2210 万元河南省住建信息化服务平台采购项目； 南威软件：中标 1.3 亿元福建省城市安全信息系统设备及安装采购项目； 华宇软件：拟授予 2650 万股股票期权激励计划； 拓尔思：拟 6378.26 万元收购科韵大数据 35.43%股权，实现“大数据+人工智能”产业布局； 天玑科技：拟 1000万元设立子公司，拓展公司客户群体和产品应用领域。
投资策略
上周，沪深 300 指数震荡上涨，中小板和创业板全周收涨强于大盘。受消息面影响，本周市场高开低走，上证指数收于 2605.89 点，全周上涨 0.68%。计算机行业小幅上涨，行业内个股涨多跌少。行业内概念板块中，除次新股、生物识别小幅下跌外，其他板块全部收涨。估值层面，行业目前的市盈率（中信， TTM）为 43.0 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 305.66%。虽然行业近三年在走势层面经历了大幅调整，但行业目前的估值水平仍高于历史估值区间底部，行业估值相对于大盘、行业业绩增长看，仍存调整空间。本周，2018 中国移动全球合作伙伴大会闭幕，英特尔会上宣布与中国移动正式签署战略合作协议，双方将在数据中心与云计算、人工智能等四大创新前沿领域展开深度合作。此外，中国联通与德国电信也在南京签署了物联网业务合作协议，双方将在物联网全球一体化解决方案领域展开深度合作。我们认为，国内外科技巨头的深度合作在推动全球科技产业变革与升级的同时也使国内的竞争日趋激烈，巨头的加码竞争有利于云计算、人工智能、物联网等产业链上下游企业的优胜劣汰，掌控产业链核心竞争力的公司将脱颖而出。工信部表态将进一步推动以智能语音为代表的人工智能核心技术发展，与此同时，广电总局也宣布加快推动人工智能同广播电视深度融合，表明人工智能的基础研究正在逐步深化，应用领域也在加速落地，技术进步加上政策支持有望推动人工智能相关企业的业绩，建议投资者关注人工智能应用领域的长期投资价值。消息面上，华为 CFO 在温哥华被逮捕事件又给相对缓和的中美关系平添风波。 从长期来看，加快科技创新仍是提升国家核心竞争力的必由之路，智能制造和科技创新将是中国经济由高速发展向高质量发展的必然方向。从细分个股和板块看，部分个股在经历估值回调后，已处于历史估值低位，在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。综上，我们认为行业面对的内外环境较为复杂，加之估值仍有调整空间，因此行业的趋势性行情难以展开，仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。继续维持行业“中性”的投资评级，板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、物联网板块，股票池继续推荐太极股份（002368）、恒华科技（300365）、恒生电子（600570）、浪潮信息（000977）。
风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。
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