匿名人员
2019-2-24 00:01
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电子板块行情一览： 本周上证综指上涨 0.68%，中小板上涨 0.80%，创业板上涨 0.87%。其中，申万电子指数上涨 0.68%，跑输创业板指数 0.19个百分点，跑输中小板指数 0.12 个百分点；另外，纳斯达克指数下跌4.93%，费城半导体指数下跌 6.59%，台湾电子指数下跌 1.97%。板块方面，申万板块农林牧渔、休闲服务、钢铁涨幅排名靠前。其中，电子板块排名第 22 位，表现较弱。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是睿能科技、高德红外、深华发 A、铭普光磁、北京君正、东尼电子、苏大维格、合力泰、新易盛、国光电器；跌幅排名前十的是硕贝德、得润电子、大恒科技、贤丰控股、欧菲科技、雪莱特、惠威科技、飞荣达、超华科技、闻泰科技。
行业动态： 1）高通骁龙 855 正式发布，有望成为新一代旗舰标配： 12 月6日凌晨，高通带来了新一代旗舰移动平台--骁龙 855，采用了台积电 7nm工艺制造，相比上代骁龙 845 在各方面均有不少的提升。 高通宣称，骁龙855 相比于骁龙 845 的 CPU 性能提升多达 45％， GPU 性能提升多达20％。基于 ARM Cortex 架构的八个 CPU 核心，拥有更大的乱序执行窗口、优化的数据预取(提高能效)。其采用 1+3+4 的组合，一颗超级核心主频最高达 2.84GHz，三颗性能核心为 2.42GHz，四颗效率核心是 1.80GHz。目前已知，骁龙 855 移动平台现已向客户出样，商用终端将在 2019 年上半年陆续登场。同时也公布了明年即将推出 5G 智能手机的厂商名单，包括 OPPO、一加、 vivo、小米、华硕、 LG、谷歌、富士通、 HMD、 HTC、摩托罗拉、三星、夏普、索尼和中兴等。 2）苹果供应商 Lumentum 收购Oclaro 获中国反垄断机构批准：全球光学器件领导者 Lumentum Holdings12 月 6 日宣布，公司以 17 亿美元收购光通讯解决方案供应商 Oclaro 交易已获得中国反垄断机构的批准。 Lumentum 是苹果公司 Face ID 组件的供应商，合并完成后 Oclaro 股东将拥有合并后新公司 16％的股份。 2018财年 Lumentum 实现营收 12.48 亿美元 （24.57% YoY），实现净利润2.48 亿美元 （324.05% YoY）。 Oclaro 在 2018 财年实现营收 5.43 亿美元（-9.62% YoY），实现净利润 0.62 亿美元（-51.15% YoY）。 受益于苹果公司对用于 3D sensor 的 VCSEL 激光器的海量需求， Lumentum 与Finisar 成为去年来光器件行业最火热的厂商， Lumentum 是苹果长期以来的供应商， Finisar 更是获得苹果 3.9 亿美元的直接投资在美国建设一座新工厂。两家公司在传统光器件行业的竞争依然持续，而苹果以及其他手机厂商的 VCSEL激光器订单量在很大程度上决定了未来谁将成为行业领袖。
行业重点报告回顾： 行业动态跟踪报告***电子板块整体增速放缓，子行业分化明显。
风险提示： 1）LED 行业竞争加剧的风险：由于 LED 技术不断进步从而降低成本等因素， LED 产品的价格逐年下滑。如果未来 LED 产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对 LED 行业公司造成较大影响； 2）成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力； 3）手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响； 4）汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务，并在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。
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