匿名人员
2019-2-24 00:01
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行业市场表现： 申万机械设备行业指数上周（2018.12.03-2018.12.07）上涨 2.14%，同期沪深 300 指数上涨 0.28%，跑赢市场 1.86 个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为农用机械（6.0%）、内燃机（4.6%）和铁路设备（4.5%）。跌幅较大的子行业为纺织服装设备（-0.6%）和楼宇设备（-0.1%）。截至 12 月 7 日，申万机械行业整体市盈率为 25 倍，沪深 300 整体市盈率为 11 倍；在机械主要子行业中，金属制品 III、楼宇设备和工程机械等行业的市盈率相对较低，农用机械、内燃机和磨具磨料等行业的市盈率较高。
本周观点：建议关注 5G 相关设备。 近期三大运营商获得 5G 试验频率使用许可证，这意味着全国范围的大规模 5G 试验即将展开。 2019 年将成为我国 5G 建设元年， 2020 年后将进入快速建设阶段。 5G 建设将显著提升我国 IDC（数据中心）和基站的建设，进而带动 IDC 和基站制冷设备数量的增长，建议关注英维克、佳力图等制冷设备公司。此外， 5G 技术的应用将对智能手机产生重要影响。 2019-2020 年 5G 版智能手机有望发布，重要设备至少提前半年招标，建议关注大族激光、智云股份等设备公司。行业动态：（1）2018 年 11 月挖掘机械行业数据快报:2018 年 1-11 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 187393 台，同比涨幅 48.4%。 2018 年 11 月，共计销售各类挖掘机械产品 15877 台，同比涨幅 14.9%。（2）OPEC+减产协议终于达成： 12 月 7 日， OPEC+达成了每日减产 120-130 万桶原油的新目标。此轮减产将以 2018 年 10月的产量为基准，从明年 1 月持续至 6 月。
公司动态：（1）京山轻机设立欧洲子公司，富瑞特装向子公司增资等。（2）应流股份计划非公开发行，中泰股份拟收购山东中邑 100%股权。（3）至纯科技、恒润股份等股东减持，巨星科技、智云股份等回购公司股份。投资建议： 短期来看，尽管油价有所波动，但 OPEC 减产协议达成，油价中枢逐步抬升，油服板块收入和毛利率有望迎来双增长，建议关注油服板块投资机会，推荐杰瑞股份，关注通源石油、石化机械等；中期来看，政策预期发生变化，建议关注轨交装备和工程机械板块估值修复机会，推荐恒立液压、三一重工、中国中车，关注中铁工业等。长期来看，我们坚定推荐具备可持续成长性的新兴板块，如激光设备、工业机器人、半导体设备等板块，推荐锐科激光、埃斯顿、克来机电、大族激光、北方华创等标的。
风险提示:1）宏观经济波动风险：机械设备与全国固定资产投资密切相关，如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。 2）钢材等原材料价格大幅波动风险：机械板块属于国民经济中游产业，当上游原材料包括钢材、铝材等价
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