川财周观点
造纸板块： 受四季度需求不旺影响，纸浆近期有去库存压力，浆价有下行趋势，近期可关注原材料成本下降的中顺洁柔。 长期来看，纸浆供给增速放缓，供给失衡浆价大幅下行的可能性较小。 家居板块： 定制家居方面， 受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围， 建议关注明年地产政策走向。 软体家居板块， 目前中美贸易摩擦仍有一定不确定性， 拥有出口业务的软体家居板块存在一定风险， 顾家家居/喜临门/梦百合 2017 年外销占比为 36%/22%/82%， 但是原材料 TDI 价格大幅下降影响，板块成本压力有所缓解。 随着软体行业整合提速，竞争格局继续向好。 当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业顾家家居。 包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点，同时建议关注新型烟草行业。
市场表现
相较上周五收盘价，本周上证综指下跌 0.47%，收于 2593.74；轻工制造指数下跌 0.92%，收于 1959.17。在各子板块中，包装印刷板块收于 2217.96，上涨 0.50 %；家用轻工板块收于 1772.71，下跌 1.40%；造纸板块收于 1876.19，下跌 1.82%。
价格追踪
本周瓦楞纸市场均价 3770 元/吨，环比下滑 0.61%；箱板纸均价为 4491 元/吨，环比持平； A 级 250g 灰底白板纸含税均价 4300 元/吨，环比持平； 250-400g 白卡纸含税均价 4958 元/吨，环比下降 0.20%；铜版纸市场价 5800 元/吨，环比下降 3.33%；双胶纸市场均价 6067 元/吨，环比下降 2.67%。
公司公告
奥瑞金（ 002701）：公司将自筹资金 2.05 亿美元收购 Ball Asia Pacific Ltd.于中国包装业务相关公司股权；山鹰纸业（ 600567）：公司控股股东泰盛实业累计增持公司股份 45,706,628 股，占公司总股本的 1%。
行业资讯
据统计， 11 月份巴西共出口纸浆 114.29 万吨，平均日均出口 6.21 万吨，平均出口价格为 522.2 美元/吨。出口量环比上涨 10.65%，日均出口量环比上涨21.53%，出口均价减少 28.8 美元/吨。（中国纸网）
风险提示： 宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。
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