主要结论
1月PTA触底大幅反弹,烯烃重心震荡上移。
PTA：装置检修有待落实，供应层面存在弹性，下游陆续放假降负，工厂原料刚需萎缩，产业链步入传统季节性累库，但当前低库存给予一定缓冲空间。月底中美贸易谈判，宏观环境仍有变数，PTA短期震荡调整消化涨幅，关注后续油价走势，节后供需匹配度成为行情关键。
烯烃：检修淡季产量预期增加，而PE内外价差顺挂，进口端压力不减，节后市场供应偏宽松，下游假期降负减产，工厂原料刚需减少，产业链周期性累库。节后供需匹配情况将左右行情走向，结合石化库存决定是否布局空单，但盘面贴水结构制约下方空间。
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