建筑材料行业周报：估值和业绩PK出新平衡需求过程

上周行业要闻:

北京12家中介存在克扣租金押金等问题被约谈曝光。

台泥、海螺、中材等一大批水泥企业宣布涨价。

多地抓紧落实稳增长补短板投资项目。

投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.45%。价格上涨地区主要是黑龙江、河南和安徽北部幅度20-40元/吨；价格下跌区有浙江沿海和贵州地区，幅度20-30元/吨。8月下旬，随着高温、台风和降雨天气减少，下游需求略有好转，大部分地区企业发货环比增加5%-10%，水泥价格继续保持上行趋势。预计8月底9月初，下游需求将会继续提升，水泥价格上行趋势不变。上周浮法玻璃市场价格整体上涨，成交平稳。上周光伏玻璃市场波动有限，原片价格稳中拉涨1-1.5元/平方米，镀膜价格稳定为主，整体成交一般。无碱粗纱产能新增，电子纱价格短市暂看稳。

旺季到来水泥玻璃价格继续齐涨。水泥价格已经连续两周上涨，7月地产数据好于市场预期，在市场预期地产景气度下降的过程当中，房地产行业的韧性仍然存在，8月即将结束进入9月，雨水和高温天气过去，施工项目开始启动较多，需求绝对量开始回升，在产能控制较好的情况下，价格上涨符合预期，特别是地产景气度的下降并非像预期中的那么快。预期变差和实际情况仍然较好形成一对矛盾体，估值下移，业绩支撑股价。我们继续关注过度悲观预期下产生的超跌修复机会。继续推荐本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥（10%）、金晶科技（10%）、中国巨石（10%）、北新建材（10%）、华新水泥（10%）、帝欧家居（15%）、伟星新材（15%）、东易日盛（10%）和万年青（10%）。

风险提示：市场对于未来悲观预期加大。
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