机械行业2019年投资策略：能源设备景气仍将持续，新兴制造有望边际向上

截止2018年12月7日，申万机械设备PE（TTM）为23倍、较年初下降48%，与2014年1月相当；PB（LF）为1.78倍、较年初下降33%，略低于2013年7月、与2012年11月相当。

根据WIND一致预测，截至2018年12月7日，申万机械设备行业2018-2020年PE为25.2、 22.7和19.2倍。

2017-2018年机械行业上市公司经过股价回调和业绩增长，当前估值已处于历史底部区域。

2017年布油日均价涨幅54.81美元/桶、涨21.54%；预计2018H2布油日均价同比涨幅约30%、美油日均价涨幅23%，增速略低于2018H1的34%和30%。

2018Q1-Q3中石油和中石化净利润依次为481和600亿元，同比增长177%和56%； 2018H1中国海油净利润38.5亿美元、同比增长57%。

受2017年国际油价回升驱动， 2018年中国石化、中石油和中海油计划用于油气勘探和生产的资本开支依次同比增长3.5%、 55%和58.5%。
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