纺织服装行业周报：消费端疲软，上游制造端持续布局海外

一、行情回顾及投资提示

本周交易日期间（12月17日-12月21日）沪深300指数下跌4.31%，中小板指下跌4.88%，创业板指下跌3.06%，纺织服装指数下跌2.00%，跌幅弱于沪深300，位列申万28个一级行业涨跌幅排名第10名。其中纺织制造板块跌幅为2.00%，服装家纺板块跌幅为1.99%。其中涨幅前3的个股为上海三毛（+15.28%）、乔治白（+9.78%）、水星家纺（+6.71%）；跌幅前3的公司多喜爱（-22.40%）、摩登大道（-13.22%）、开润股份（-7.85%）。

自2018年二季度以来，服装消费端受到经济影响持续疲软，增速下滑，尤其是2017年较高基数情况下，预计全年增速低于预期。上游制造端企业积极布局海外市场，包括东南亚、印度、孟加拉国、非洲等地，以降低企业生产成本，长期来看这些新兴市场具有年轻劳动力人口占比高、劳动力成本较低，水电费用低、拥有一定的税赋补贴和出口关税优势等，但是跨国经营对企业生产管理协调能力要求较高，龙头企业势必率先突围，长期建议关注：百隆东方、健盛集团、华孚时尚、鲁泰A。

二、重点公司公告

华孚时尚拟以自有资金投资华孚越南50万锭新型纱线项目，总投资额25亿人民币；万里马发布2018年业绩预告，预计增速为0-30%；多喜爱大股东部分股份被强制平仓，平仓股数为547.6万股，占公司总股本的2.68%；森马服饰向韩国电商ISENET转让其持有的20%公司股份，约人民币1.22亿元，转让后森马不再持有ISE股份；摩登大道股东向员工发出增持倡议，对收益率进行兜底；太平鸟拟回购公司股份，回购金额在0.5-1亿之间；富安娜拟回购公司股份，回购金额在1-2亿之间.

三、行业新闻

LVMH收购高端酒店运营商Belmond，估值达32亿美元；英国时尚电商ASOS发布盈利预警，股价一日下跌38%；FolliFollie宣布重组计划，计划在明年第一季度从新投资者手中筹集2500万欧元至4500万欧元的资金，品牌CEO辞职；Tod’s在股价跌至9年半以来最低点后，Tod’s创始家族增持股份助力反弹；屈臣氏天猫海外旗舰店将关闭，仍保留屈臣氏天猫官方旗舰店。

四、风险提示

零售消费疲软风险；原材料价格波动风险；汇率波动风险
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