证券行业每周报告：加码财富管理关注头部券商

主要观点：

市场表现

市场热度：上周（2018.12.20-2018.12.25）上证综指、沪深300、中小板指及创业板指数成交金额分别为4991、3752、3039和2113亿元，交易额环比分别为-9%、-7%、-8%、-6%，成交金额出现下降。

指数表现：上周市场指数下跌，沪深300小幅下跌0.35个百分点，仅通信、农林牧渔实现上涨，其余板块指数全线下跌。券商-4.54%、非银-4.36%、银行-4.56%，金融板块表现均弱于大盘。

行业动态

(1)券商全年佣金收入593亿元同比降三成；

(2)券商年内承销总额6.5万亿元同比增长11.5%ABS亮眼；

(3)券商争相分食私募托管新蛋糕争夺焦点是增值类服务；

公司动态及公告小结

(1)中信证券收购广州证券100%控股对公募基金一控一参；

(2)东方花旗变内资券商外资退出拟自立门户。

投资策略

本周财富管理业务取得实质性进展。中信证券先是宣布将经纪业务发展与管理委员会更名为财富管理委员会，并进行相应组织架构调整。12月24日中信证券即宣布拟收购广州证券100%股权，剑指零售财富管理。

在稳中求进的大背景下，近期券商政策环境改善，沪伦通、科创板、股指期货松绑等利好政策频出，券商未来的经营业绩有望增厚。优质券商综合实力强，有望在竞争中占得先机，抢占更多的市场份额，建议关注中信证券、华泰证券。

风险提示

资本市场改革推进不及预期；

流动性风险。
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