计算机行业周报：科技金融正名，安防安全上行！

首先，安防安全之安防，PE反映市场预期极低，2018内需、海外SMB销售均高于市场预期。2019安防领军可能创造投资机会的惊喜。1、国内政府端销售是海康大华等安防企业业绩最重要支撑，重要性远高于海外部分区域销售。2、内需数据:18Q4政府中标确定改善，全年仍维持近30%订单增长，预计体现在19H2业绩中。3、海外销售:2018-2019受贸易战影响或小于预期。信心来自比例、SMB销售性价比、应对措施。

其次，安防安全之安全，深信服下跌开始创造长期机会。1)IDC超融合18Q3数据更新，行业、公司（深信服）数据更加乐观！2）利润固然是经营的某一次检验，但不如试图理解短期“低利润高营收”的背后，对未来经营走向的指引。3）回溯来看，推测利润增速较低系高人员增长、高市场投入、股权激励成本。4）长期来看，更应关注人员增长带来的长期效益。3）虽然短期费用承压，但是公司长远发展的必然经历阶段。5）产品来看，公司接连发布企业级存储EDS、SD-WAN等新产品，还内部管理优化成立“基础架构部门”，构筑“安全+云+基础设施”布局，坚定长期看好深信服。

再次，金融IT再见两大活跃信号，参见易主席公开发言。近两周发布Fintech系列深度十恒生电子《恒生电子深度研究：成长超额与管理优化！》、十一上海钢联《上海钢联深度研究：产品力印证极致大宗KnowHow与用户体验》。三个信号结合起来，易主席等于为金融科技正名，使金融IT2019的全面向好增加证据。
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