公用事业行业研究周报：2018Q4基金环保持仓继续低配，“无废城市”方案出台

（1）2018年四季度环保行业基金持仓比例为0.32%，较2018Q3上升0.02个百分点，但仍处于历史底部。从基金持股市值的情况来看，排名前五的个股是聚光科技（10.4亿元）、金圆股份（3.07亿元）、龙净环保（2.28亿元）、东江环保（1.43亿元）、伟明环保（1.31亿元）；从持股数量占流通股本比例的情况来看，排名前五的个股是聚光科技（8.97%）、金圆股份（5.37%）、龙净环保（2.1%）、雪浪环境（2.1%）、长青集团（1.96%）；从加仓情况来看，2018Q4获得加仓前四的个股是聚光科技（1521.63万股）、龙净环保（1065.87万股）、高能环境（983.07万股）、长青集团（899.02万股）。从整体配置情况来看，环保板块受到地方债务高企和金融去杠杆带来的紧信用影响，配置比例仍然处于低位。从基金持仓的偏好来看，2018四季度基金更偏好于固废处理类的运营资产，对于PPP相关的工程类公司相对谨慎，配置比例降低。

（2）国务院印发《“无废城市”建设试点工作方案》，建议关注瀚蓝环境、长青集团、中国天楹近日，国务院办公厅印发《“无废城市”建设试点工作方案》，《方案》提出在全国范围内选择10个左右有条件、有基础、规模适当的城市，在全市域范围内开展“无废城市”建设试点。以大宗工业固体废物、主要农业废弃物、生活垃圾和建筑垃圾、危险废物为重点，实现源头大幅减量、充分资源化利用和安全处置。到2020年，系统构建“无废城市”建设指标体系，探索建立“无废城市”建设综合管理制度和技术体系，形成一批可复制、可推广的“无废城市”建设示范模式。《方案》的发布为固废处置市场进一步打开空间，释放新的固废处理需求，看好对应各细分领域未来发展，建议关注瀚蓝环境、长青集团、中国天楹。

公用：沃施股份、国投电力、华电国际、江苏国信、三峡水利

环保：瀚蓝环境、国祯环保、中国天楹、上海洗霸

风险提示：政策执行力度不达预期，项目进度不达预期，交易具有不确定性
查看PDF原文

公用事业 行业研究周报：2018Q4基金环保持仓继续低配，“无废城市”方案出台

公用事业行业研究周报：2018Q4基金环保持仓继续低配，“无废城市”方案出台