黑色金属行业周报（第四十一周）

本周观点：钢企季报期来临，或有相对收益

近期，螺纹钢低库存叠加地产施工转好，螺纹钢价相对坚挺。上市公司季报期来临，钢铁企业业绩确定性相对强，叠加钢材价格相对坚挺，或有相对收益。此外，钢筋新标将于 2018 年 11 月实施，穿水工艺将被禁止使用，钒需求将或提振，钒价有望继续上涨，推荐攀钢钒钛，详情请见公司首次覆盖报告《国内钒龙头，实控产能全球第一》。

上周回顾

上周沪深 300 指数下跌 7.80%，申万钢铁指数下跌 5.12%，前期提示重点关注的鞍钢股份下跌 1.14%，有相对收益。

重点公司及动态

鞍钢股份发布业绩预告，在并表朝阳钢铁后， 2018 年前三季度实现 68.47亿元盈利，同比增长 80.52%。鞍钢股份地处东北，受今冬限产等事件影响小，或将继续受益于环保限产。攀钢钒钛发布业绩预告， 2018 年前三季度实现盈利 20.1-20.8 亿元，同比增加 200%， 1-3 季度单季分别盈利 4.68、6.83、 8.60~9.30 亿元。

风险提示：宏观经济形势变化；环保等政策风险；下游需求增速低于预期。
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