新能源车：工况续航500，来了！

事件： 11 月 5 日，工信部发布第 11 批新能源车推广目录。本批次包括 161 款新能源车。主要包括 25 款纯电动乘用车、51 款纯电动客车、 56 款纯电动专用车、 7 款燃料电池汽车和部分插混车型。新能源乘用车占比提高到 26%。年底发布的推广目录车型

总数量一般会偏少，符合预期。

工况续航达到 500 公里的纯电动乘用车，首次上目录。比亚迪新车唐纯电动版（尚未上市，中型 SUV）工况续航 500 公里，百公里耗电 17.9 度电，配套青海比亚迪工厂生产的三元电芯，电池能量密度 161wh/kg。此外，东风汽车风神 E70（ A 级轿车）升级后续航里程由 351 公里提高到 508 公里，提高 45%，新车百公里耗电仅有 12.8 度电。

动力电池能量密度再提升。东风风神 E70电池由宁德时代配套，电池能量密度达到 170wh/kg。动力电池能量密度提升趋势不变，中游正极材料继续向高镍化方向发展。

投资建议：新能源车高续航车型不断推出，消费者的里程焦虑逐步减低。新能源车个人消费市场有望加速打开。我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链，建议关注：当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头），杉杉股份（正极材料核心标的），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（具备资本竞争优势的动力电池企业）。给予以上公司“买入”评级。

风险提示。新能源车销量不达预期。
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