今天，所有人都在等9:15那个答案

　　原标题：今天，所有人都在等9:15那个答案
　　要闻今天，所有人都在等9:15那个答案2018年8月6日 08:12:23
　　本文节选自“华尔街情报圈”微信公众账号。
　　周一，中国金融市场将受到前所未有的瞩目，因为上周五发生了两件事：
　　1、人民币“破7”咫尺可望之时，中国央行终于出手了。上周五晚间央行发表声明称，自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从零调整为20%。到这一步，央行的底牌已经亮了。
　　对远期购汇征收风险保证金是央行在2015年用来稳定人民币的策略，短期投机做空人民币的成本将大幅攀升。该消息公布后，离岸人民币兑美元飙升近600点，纽约时段收于日内高点附近，涨0.51%，报6.8461；在岸人民币夜盘收涨0.14%, 报6.8288，此前在亚洲时段一度跌0.85%。

　　▲数据来源：路透

　　▲数据来源：路透
　　2、央行发表声明后大约一个小时后，中国公布了一份600亿美元的美国商品清单。

　　▲【新华网截图】中方这次征税措施的实施日期，将视美方行动而定。根据美方公布的信息，它最早将在9月5日实施2000亿美元的加征关税。美方加征之日，就是中方反制启动之时。中美贸易战也将再次实质性升级。
　　上述两条消息会对人民币和股市产生什么影响？
　　中国股市可能还不会那么快复苏，股市的问题可以短暂放一放。

　　▲【环球时报截图】股市问题也引起了特朗普的注意，他周六发推对中美股市做出对比，并在俄亥俄州的一次领会上讲话称，中国股市的下跌正在削弱该国在贸易战中讨价还价的能力。
　　现在，人民币是人们先于股市关注的问题。
　　中国央行将在北京时间周一上午9:15公布人民币兑美元中间价，人们将关注央行将如何设定人民币汇率中间价：是否会设定一个偏强的中间价，释放支撑人民币汇率的信号？
　　近两个月人民币贬值大约6%。
　　不过，根据彭博社的调查国际对冲基金们暂时还只是随波逐流，并未见掀起滔天巨浪的可能。
　　彭博访问多位离岸对冲基金人士显示，海外市场上采取短线做空人民币并获利的基金不在少数，但长期看空、激进做空的并不多，因本轮贬值是基本面的体现，并叠加了美元超预期反弹和贸易战的影响，同时上一轮大肆做空人民币后受伤的痛苦回忆还未褪去。
　　以下是一些对冲基金人士观点：
　　是否正在做空人民币？
　　PruLev Global Macro Fund驻新加坡的副经理August Li
　　我们没有做空人民币，也不打算做空人民币，因为这不符合基本面，人民币此轮下跌更多体现国内去杠杆、打击影子银行的影响，贸易战有推波助澜的作用如果美国经济增长出现回落，中国又进一步向外资开放市场，形势可能会很快就发生变化，人民币可能会走升长期仍然看涨，中国政府也在下大力气把人民币打造为国际储备货币，“这个得花些时间，但终究会有实现那天”。
　　AVM Global Opportunity Fund驻新加坡的经理Ashvin Murthy
　　我之前有做空人民币，但现在退出了，因为近期人民币贬值较快，过去1-2周不少人加入了做空行列此前做空的原因是中美货币政策差异，中国也需要人民币对贸易伙伴货币偏弱，来支撑经济增长，这也是人民币兑一篮子货币贬值的原因如果中美贸易谈判有建设性进展，人民币很可能会反弹，不过这些都是短期交易机会。
　　Marto Capital驻纽约的研究主管Anna Titarchuk
　　公司正利用期权和远期交易来做空人民币，随着政府将目标从经济增长转向金融稳定，我们在3月份对人民币看法转空，将预测调降至6.9-7水平，调整现在已基本到位目前的做空人民币交易和2015年、2016年时的做空潮不一样，当时国际对冲基金开启了大规模的“中国爆炸”交易潮，主要的交易就是做空人民币汇率，“对冲基金上回输怕了”。
　　Ellerston Capital的全球宏观主管Brett Gillespie近期在加仓人民币空头持仓，比较喜欢买入数字型USD/CNH看涨期权来捕捉波动率行情之前持有一些一触即付式期权（one touch option），以捕捉波动率的突然上升，不过考虑到目前即期汇率的高波动性，正在改买数字型期权。
　　GAM驻纽约的基金经理Arvin Soh
　　这次做空人民币不再像2016年时那么流行了，市场没什么流动性，价格变化又不规律。发达市场，比如利率市场，现在有其他更好的赚钱机会现在一些“通才型”的宏观基金(the generalist macro funds)也都不再做空人民币，“这个交易需要掌控波动性和流动性的专业型人才，通才型的人都避开了”。
　　不过本轮急贬以来人行未进行过多干预，是否令市场意外？
　　Ellerston Capital的全球宏观主管Brett Gillespie
　　中国央行会通过干预来平滑波动，但不会逆转汇率走势；贬值过快会刺激资本外流，这比较麻烦，所以央行不愿看到市场走势过头央行从战略上决定令CFETS人民币指数下跌，这从支撑经济的角度上讲有其合理性；预计CFETS指数还将进一步下跌，从历史表现来看，按月度下跌1%的速度应是合理估计。