期权日报（20180716）：金融板块疲弱，IV窄幅震荡

华宝证券研究报告

分析师 / 奕丽萍（执业证书编号：S0890515090001）
分析师 / 程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 成交量和PCR指标
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上一周权利金共成交30.5亿元。7月16日成交1082347张50ETF期权合约，其中认购期权成交554221张，认沽期权成交528126张，PUT-CALL比率（PCR指标）为95.29%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-25%之间，认沽期权的在22%-25.5%之间。

4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡，目前在1%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量非常宽松。

5. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差宽幅震荡，主力合约当前贴水0.16%左右。

6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。7月16日当天没有出现相应的无风险套利机会。

期权日报（20180716）： 金融板块疲弱，IV窄幅震荡

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