做期货的你，为什么要懂期权？

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 期权时代  2018-7-15 01:36  20856  0

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>>>>期权——立体交易

期权的推出对于期货市场是一个补充，它与期货相辅相成，相互促进，可以更好地发挥出期货市场的价格发现功能和风险对冲功能，他们并不是相互竞争的关系。
商品期权给了投资者全方位的交易机会。比如以往交易时，我们只考虑一个维度，即行情的涨跌，但期权给投资者提供了时间维度和过程维度，即时间可以交易，过程也可以交易。期权可以让投资者去做一些有把握的事情，对于没有把握的事情则可以对冲掉。
>>>>相比期货，期权优势明显

一是期权的高杠杆性。“只要行情做得精准，即使小资金，也可获利很大。”
二是与期货交易必须正确判断行情方向才有可能盈利不同，期权交易可以不用判断方向，只需判断权利金是否合理。
三是通过期权可以组合出多种不同风险收益的策略。期货交易的收益风险是对称的，而期权的风险收益是结构性的，在某种情况下，期权交易的风险可以很小，但是潜在的利润却很大。
>>>>投资者，怎么做？

投资者首先应该了解构成期权合约的要素，最重要的是标的资产价格、波动率、期权执行价格、到期日、权利金以及看涨看跌方向。其次，期权不是股票或者期货，而是非线性的金融工具，因此期权不仅能在大涨大跌有行情的情况下获取收益，在行情平稳的情况下也可以获利，具体获利策略要看怎么构建期权投资策略组合。
特别是相对于期货保值来讲，期权保值最大的优势是风险可控。对于期权的买方来讲，只需要支付期权费，就可以获得未来以一定价格买卖商品的权力，而在商品价格发生不利变化时，其最大的损失也就是期权费。而且对于期权买方来说，不需要缴纳保证金，可以减轻企业的资金成本压力。
分析行情时，期货、期权行情通常要放在一起看，期权部分的行情主要是看时间价值的高低。由于不同行权价、不同到期时间的期权时间价值是不一样的，这时需要借助一个隐含波动率的指标。　
期权产品“买方风险有限，而卖方风险无限”。对于初期期权投资者，我们一般不建议做期权的卖方，但也不建议单纯做期权买方。因为买期权虽然简单，损失可控，但成功率较低，成本较高，对投资者较为不利。
对于普通的投资者，可以从自己熟悉的期货交易方式出发，尝试使用部分期权交易来优化自己的策略，逐步熟悉和学习期权的各种交易策略。这样的交易策略，依旧是交易标的期货的价格变动为主，同时考虑一些期权的时间价值变化来优化策略。

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