50ETF冲高回落隐波继续回升

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　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1903支撑位3410和3397点，阻力位3466和3479点；
　　IH主力合约IH1903支撑位2559和2549点，阻力位2593和2606点；
　　IC主力合约IC1903支撑位4612和4589点，阻力位4715和4743点。

期指成交持仓排名变化
　　昨日沪深两市成交额突破6000亿，虽然指数走势不强，但市场交投热情依旧。中共中央、国务院发布“三农”工作意见。刘鹤将于2月21日至22日赴美举行新一轮贸易磋商谈判。从微观交易层面角度看，市场在上涨趋势进一步明显之际，在吸引场外资金入市的同时，自身的波动也会加大。预计市场宽幅震荡，略偏强走势为主，操作上以区间思路或回调后逢低做多思路操作，注意止盈止损。
　　二、50ETF 期权观点及策略：
　　周二50ETF小幅高开，在保险板块带动下逐步冲高，临近午快速回落，午后维持低位震荡，最终收跌0.16%，在5日均线上方收缩量长上影小阴线。
　　从核心板块来看，银行板块放量微跌，收至5日均线下方；保险及证券板块均冲高回落，收放量长上影小阳线。50ETF在2.60处压力较大，午盘冲高回落，但仍收在5日均线上方。
　　从波动率来看，期权隐波继续回升，2月平值认购隐波仍低于认沽水平，但价差扩大，期权市场谨慎情绪稍有增强。
　　操作上，昨日持有2月2550认购权利仓未动，盈利稍有回撤，计划持仓不动，继续参考50ETF下方5日均线支撑。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周二期权市场认沽认购成交量比79.68%，期权市场情绪回归中性。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加3.86%，认沽增加4.83%，看不跌增幅稍多于看不涨，期权市场预期偏强震荡。
　　从2月持仓变化来看，认购在2650处大幅增仓，认沽仍在2550处增仓最大，标的支撑压力仍有上移迹象。

2月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从2月持仓分布来看，仍是认购在2600处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF压力支撑不变。
　　从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至17.49%。期权隐波收涨，2月平值认购隐波收涨至21.08%，认沽隐波大涨至23.21%，认购隐波仍低于认沽水平，但价差扩大，期权市场情谨慎情绪稍有增强。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周二成交2876421张，其中认购成交1600875张，认沽成交1275546张，认沽认购比79.68%。总持仓2572484张，认购持仓1128257张，认沽持仓1444227张。认购持仓较前一日增加41955张，同比增加3.86%；认沽持仓较前一日增加66580张，同比增加4.83%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

50ETF冲高回落 隐波继续回升

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