白话|期权的两种基本玩法，你选哪种？

重锤还是来了！
周三（7月11日）早晨起床，看到推送说2000亿出台，不按套路出牌在周末公布2000亿，导致周一大涨3%，难得的空窗期，涨一天横一天后，周三来了重锤，亚太股市直接低开。
沪指今日跳空下行，收盘大跌1.76%，再度失守2800点关口，收报2777.77点；深成指大跌1.97%，险守9000点关口，收报9023.82点。两市合计成交3411亿元，行业板块全线下跌。

来回被打脸了，卖方也扛不住~~上图是被打脸出的汗

图1 50ETF低开2%多，随后缓慢上行横着走了大半天

图2 周一50ETF拉升半小时后，缓慢横盘大半天

图3 沪深港通上午流出，下午小幅流入

图4 认购期权中等跌幅，认沽期权大涨，和周一类似

图5 虚值认沽2350早盘急拉涨幅200%后快速回落，基本在横盘

图6 认购大幅低开后小幅拉升，也在横盘

图7 早盘波动率急拉，随后快速下降

大幅低开（高开）后横着走的行情不好做

从今天和周一标的走势、期权走势、波动率走势可以看出：
标的快速拉升（下跌）后横着走，在均线附近晃荡，其实对于新开仓（日内）很难下手，对权利仓来说，面临波动率拉高后快速回落，横着走认沽认购都不赚钱，认沽如果最高价追进去，最大亏损可以到20-30%；对义务方来说，又无法把握方向性走势，也不好下手，可能就两头虚值稍微好点。
另一个方面来说：让子弹再飞一会，今天和周一不同，周一是连续拉升半小时，今天是几分钟就砸坑完成，如果急吼吼追高认沽，也会忍受较大的浮亏，应该前几分钟先观察一会，密切关注标的走势和波动率（很重要），等稳定会再说。

白糖期货再创新低，白糖认沽期权再创新高。

商品和股指不同，股指由于股票没有做空机制，跌了总会有人来抄底，商品就是个追涨杀跌的过程，涨了会继续涨，跌了继续跌。

图8 白糖期货1809再创新低，突破4800点

图9 11个交易日17倍的沽4800，这么快的涨幅，在50上很少见，充分展示了DELTA和GAMMA的威力

图10 对于自己的白糖持仓，我只有重复那句话“买少了，买少了。。。”
持仓只做分析，不做投资建议

期权其实有两种基本的玩法：

1.精研一个标的
比如50ETF，然后根据标的的不同行情，用不同的策略，比如买购买沽，卖购卖沽，牛（熊）价差，比率价差，适应不同情况下的各种策略来赚或多或少，或稳或刺激的钱。这种对技术、研究的要求比较高，但研究一个标的，精通后又比较稳。
2.精通一两种策略
择机在不同标的上去实践。比如简单的用买购、买沽在白糖、豆粕，美股上应用，还有买跨、彩票在个股期权上的应用。随着期权品种的增多，这种玩法更有搞头，东边不亮西边亮。这种需要关注比较多的标的，精力比较分散，但是不要去想太多的策略，只用自己熟悉的一两种，看适合自己策略的趋势品种上去下单，或分散投资，或集中火力，算是在最顺利的方向去躺着把钱赚了。

这两种基本方法，你选哪种？适合哪种呢？
欢迎发表意见

小马白话期权 · 2018-7-12 11:18:50

请大家讨论~

永和仔 · 2018-7-12 11:23:26

马总本人么？

OldDog · 2018-7-12 14:00:37

我只做50ETF期权，主要考虑两个因素：
一个是商品期权流动性不足，很容易亏损。
二个是50ETF期权的讨论比较多，学习起来比较快。

小马白话期权 · 2018-7-12 14:24:46

OldDog 发表于 2018-7-12 14:00
我只做50ETF期权，主要考虑两个因素：
一个是商品期权流动性不足，很容易亏损。
二个是50ETF期权的讨论比 ...

商品对个人的资金来说，除了极端行情，流动性还基本能满足。当然50基础好，基于股票的。

moren · 2018-7-12 14:38:41

马总什么时候有培训吗？

白话|期权的两种基本玩法，你选哪种？

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