园城黄金“现形”：预亏被问询，市盈率超5万倍，股价却涨2倍 ...

颇为讽刺的是，去年前三季度园城黄金的净利润同比都是呈快速下滑状态，但其股价却妖气冲天——8个多月时间股价最高已经涨幅超过2倍。剔除去年新上市的新股，其涨幅在A股沪深两市全部个股中排第五位。不过，眼下，园城黄金或要面对铅华散去，股价从哪里来回来哪里去的尴尬境地。

文/每日资本论

“这家12人的上市公司创造了一个又一个神话故事，我认为可以编载入史册。可笑的是，市场投机的最喜欢这种票，赚钱啊，想搞就搞。” 一个投资者在股吧里这样说道。

是的，这是一只妖气十足的股票——多次ST或*ST，市盈率高达惊人的5万多倍，但股价却在一年内涨了2倍。不过，现在它可能要现原形了。

2月3日，烟台园城黄金股份有限公司（下称，园城黄金）股价小幅低开后形成震荡走势。截至当日收盘其股价为16.21元，上涨1.12%，总市值36.35亿元，市盈率（TTM）高达52440.88倍。

4天前，园城黄金发布2022年业绩预告，预计 2022 年度其净利润约为-120万至-80万元；2022年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约-120万至-80万元。

也就在当日，上交所向园城黄金下发问询函，要求其说明公司营业收入的具体构成、对应金额、明细科目同比变动情况及变动原因，并说明相关收入确认是否真实准确；以及公司及控股股东等关联方与前五名供应商、前五名客户及其最终销售客户之间是否存在关联关系、大额资金往来或其他业务往来，是否存在关联交易非关联化的情形。

要知道，去年10月底，园城黄金公布的2022年三季度财报其营收同比大增108%。上交所随即向其下发问询函，要求其说明营收为何大增、预付款大增、存货核算等5方面问题。

颇为讽刺的是，去年前三季度园城黄金的净利润同比都是呈快速下滑状态，但其股价却妖气冲天——园城黄金从2022年2月10日的4.34元开始，其股价开始震荡攀升，8个多月时间股价最高已经涨幅超过2倍。剔除去年新上市的新股，其涨幅在A股沪深两市全部个股中排第五位。

去年11月初，“每日资本论”曾发文预警园城黄金的高股价。虽然截至发稿，其股价还未打破沿着60日均线上升态势，但走势放缓，周线和月线均有见顶的趋势，再加上如今预亏的公告，是否意味着这只妖股真要脱去“马甲”了呢？

园城黄金的基本面确实不咋地。首先，这家公司的人数估计也在沪深两市的上市公司中少见——12人——公司员工在2018年末还有25人，到了2021年末已锐减至12人，仅董事长徐成义加上2名副总裁、1名董秘、1名财务总监和3名监事，就占了公司近7成的员工。

“每日资本论”未曾在园城黄金2022年三季度财报查询到其职工人数的数据，但从应付职工薪酬这一栏可以看出，今年三季度比2021年年报的数据还要少。

园城黄金的历史可追溯到1989年2月。1996年10月28日，其迎来高光时刻成功登陆A股市场，每股发行价1元，成为山东烟台市首家上市公司，当时的上市公司名称为烟台华联。

10年后，园城集团入主，徐诚惠成为实控人，公司更名为园城股份，变为民营资本控股，随后因为转型黄金开采领域，公司更名为园城黄金。

请注意，自上市至今，其已多次ST或*ST，并14次更改上市公司简称——烟台华联->烟台发展->ST烟发->*ST烟发->ST烟发->*ST烟发->G*ST烟发->*ST烟发->园城股份->ST园城->*ST园城->园城黄金->*ST园城，再到现在的园城黄金。

由此不难看出，园城黄金也是命运多舛。事实上，至今其已经尝试转型重组过7次。

2006年转型黄金开采算第一次的话，6年后的2012年，由于业绩不佳园城黄金主业向黄金采选行业转型，以参股、合作开采、经营托管、外购原料并委托加工等方式从事黄金矿产行业的经营。

三年后，园城黄金购买烟台晟城置业有限公司持有的烟台园城黄金矿业有限公司在内的黄金矿业行业的资产，意在通过收购黄金矿业资产达到拥有自有矿山和选厂的目的，从而实现业务转型。但由于种种原因，此次收购最终未能成功。

第四次转型发生在2020年3月。彼时，园城黄金拟购买天津市津彤源环保科技发展有限公司的股权，但这项收购因种种原因最终搁浅。

同年9月，园城黄金再次准备转型，想着挤进热门的白酒行业，购买贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司100%的股权，但两个月后，这次重组再次搁浅。

2021年6月，园城黄金拟购买浙江元集新材料有限公司的股权，后因继续推进重组方案的时间较长、不确定较大，重组事项再次无果而终。

最近的一次也是第七次转型发生在2022年5月9日，园城黄金拿下江西科宇51%的股权。6月21日，其再度宣布，拟投资成立全资子公司江西泽宇锂能有限公司。也就是说，园城黄金再度寻找到一条热门赛道。

但显然，目前新能源并未给园城黄金的业绩起到支柱作用，也未起到让人眼前一亮的作用。这也留下了较大的想象空间——未来，园城黄金能否在新能源上一鸣惊人呢？

不过，眼下，园城黄金或要面对铅华散去，股价从哪里来回来哪里去的尴尬境地。

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