《金融学-时间序列篇》写作分享，以TVP-VAR为例

在国内，金融学主要分为三大类，分别为宏观金融、微观金融以及金融工程。宏观金融主要包括国际金融、货币政策、商业银行管理等方面的研究，微观金融主要包括家庭金融、公司金融等方面的研究，金融工程包括资产定价、风险管理、保险精算等方面的研究。由于本人的导师主要研究的方向为宏观经济学以及计量经济史，因此本人的研究方向也在一定程度上倾向于宏观金融方面，对微观金融等方面的接触较少。现将在做研究时所获的心得写于此，供读者参考和借鉴。
      当你对某一个金融学的词汇或某个方向感兴趣时，你就会以某个词汇作为关键词进行搜索，比如：“汇率”，“货币供给”,“杠杆率”等，搜索完毕之后，会有大量的文献呈现在屏幕前，这时就可以选择一些比较敢兴趣的文献进行阅读，选择文献的时候，我会尽量选择发表在期刊较好的文献进行阅读，因为这样，可以避免接触“垃圾文章”。在我完成了一定数量的文献阅读之后，会对这个方向的研究有所掌握，包括研究领域的最新动态，所采用的方法，主要的一些结论和待填补的空白处等。本人目前的道行较低，就选择在别人的研究的题目的基础上，修改某个变量，并对他们进行研究。
      开始的第一步，那就是要搜集数据了，包括主要研究变量的数据、控制变量的数据和进行稳健性检验时寻找的代理变量的数据等，由于所做的方向为宏观金融，数据类型主要是时间序列，这些数据基本上可以在国家统计局、wind、国泰安、中经网数据库等找到，有些数据可能需要到国外的IMF、Bloomberg去找。数据搜集完毕之后，就需要对数据进行处理，并进行研究了，数据的处理包括取对数、标准化、取百分比、差分等，当你研究的经济变量有月度数据又有季度数据时，这时可能需要考虑数据频率转化的问题。
      时间序列进行实证分析的时候，第一步就是要做单位根检验，判断是否平稳，主要参考的指标有ADF、KPSS、PP等，对于一般的问题我会选择ADF检验就够了，对于较为复杂的问题涉及到结构突变的，可能需要用KPSS或者PP抑或三个指标都参考一下，检验的软件Eviews，Oxmetric，STATA，R，Matlab，Python等都能做，看个人的偏好，Eviews做时间序列的分析简单粗暴，我就选择用这个软件。需要注意的是，用Eviews软件做ADF检验得到的ADF值是正确的，但是给出的1%和5%的临界值是基于t分布所得到的临界值（实际上此时的分布是tau分布），所以这种情况下，不能直接用ADF值与软件提供的1%和5%临界值进行比较，这时需要查表，可参考Mackinnon（1991）的文献。在查表对比之后，最后再得出是否平稳的结论。
      由于需要探讨他们之间的互动关系，所以需要构造VAR（向量自回归）模型，需要确认最优滞后阶数，根据AIC、SC、LR等指标可以确认，这个可以用过Eviews确认，建立VAR模型的目的是为了确认最优滞后阶数，再之后就进行格兰杰因果检验，进行格兰杰因果检验目的是为了经济变量在时序上的影响次序，在进行格兰杰因果检验时，需要选择滞后阶数，这里选择前面建立VAR模型时所确认的滞后阶数，需要注意的是，进行格兰杰因果检验时，数据必须是平稳的，如果不平稳，可以进行差分处理，但需要考虑经济含义。
      由于我选择用TVP-VAR模型进行分析，主要参考Primiceri（2005），Nakajima et al.（2011），Nakajima（2011）的文献，这个模型需要编程，因为涉及到随即波动率和马尔科夫蒙特卡洛的问题，但基本上都有现成的软件包进行建模，Oxmetric和Matlab软件都要相应的包提供，R也有相应的代码，三个软件我都试过，最后选择用Ox软件。虽然都有现成的软件包，但是还是需要跳进代码池里，进行调参，包括滞后阶数的选择、不同提前期脉冲响应的选择、不同时点的脉冲响应的选择等，建立TVP-VAR模型时变量的前后顺序有时候也会对模型的效果有一定的影响，这也是需要考虑的。完成TVP-VAR模型的构建之后，得到时变影响系数图和脉冲响应图，就可以对变量间的关系进行分析以及得出结论了。有时候也会进行OLS回归，时间序列进行OLS回归时，R方通常会比较大，这并不代表模型一定很好，还需要考虑序列相关性，这时参考D.W值，如果存在序列相关的问题，可以在回归方程中加入AR或者MA等，减少序列相关性。
   最后，需要进行稳健性检验，做时间序列分析时，最大的问题就是不够稳健，主要是因为宏观数据量较少，通常以一个季度或一年为主，所得到的样本容量大约为几十个，最多为上百个，与微观数据动辄上万个样本相比，显得少的可怜。进行稳健性检验时，可以考虑放入不同的代理变量，以代替原来的变量，看得出的结论是否与前面得出的结论基本一致，若基本一致，则说明结论具有一定的稳健性。
      以上就是本人进行研究写作时所遇到的一些问题以及研究的步骤，与大家分享，请大家多多指教！
                                             2019年4月4日
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更新
目前做宏观分析，需要更多的微观数据以检验其稳定性，但是宏观经济本身内生性就比较强，这也是宏观经济研究遇到比较困难的地方。
另外，宏观经济不像微观那样，可以自己建立一个实验数据库，而宏观没法这么处理，宏观的研究需要建立更多的模型，因而需要更加深厚的数理功底，这也是目前为什么微观研究比较多人研究，而宏观研究逐渐陷入后继无人的情况。
现在做研究，不仅局限于Stata这软件，PYTHON和R语言等都需要掌握，这是必须的，还要学会机器学习和爬虫的相关应用，这也是体现交叉学科的研究嘛。
2022.2.16

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:08:38

您好，能发一下Oxmetric软件和tvp-var软件包吗，万分感谢，2994580399@qq.com，谢谢谢谢！

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:09:17

您好，能发一下matlab的tvp-var的学习资料吗？万分感谢2898871667@qq.com

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:09:25

请问格兰杰检验结果怎样决定变量顺序呢？

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:10:24

还有就是可以发我一份TVP—VAR的程序吗，哪个软件都可以，2410600105@qq.com

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:10:57

您好，请问mackinnon临界值的计算公式是什么呢？

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:11:27

你好请问geweke值是要小于1.96吗

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:11:56

我也不太清楚，如果你有所了解，可以一起探讨

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:12:23

您好可以发一下matlab或者R语言的实现方式吗2660250581@qq.com，多谢

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:13:21

您好可以发一下R语言的实现方式吗1370969634@qq.com，多谢！

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:13:51

楼主，R语言的话怎么样可以实现TVP-VAR建模呢

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:14:14

LT-TVP-VAR 模型你会吗?

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:14:30

你好，你能发给我一下oxmetrics的tvp-var软件包吗，1309253071@qq.com，麻烦您了！

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:15:21

您好！可不可以分享一下TVP-VAR的程序代码呀？[可怜]ox或者R[谢邀]，2507166300@qq.com

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:15:30

您好，可以发我一份软件包和代码吗，不胜感激1024649071@qq.com

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:16:07

您好，我想请问您一下TVP-VAR模型的参数调整怎么弄啊

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:16:18

这个要多看看文献，怎么调要根据你的研究来

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:16:53

您好，可以发一份Matlab的TVP- VAR程序吗，578584338@qq.com，谢谢

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:17:15

直接百度就有代码包

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:17:54

谢谢

期权匿名回答 · 2022-11-15 15:18:24

请问tvp-var模型可以加入控制变量吗

《金融学-时间序列篇》写作分享，以TVP-VAR为例

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