深市两只期权新产品为现货提供近85亿保险

证券时报记者吴少龙

深市创业板ETF期权和中证500ETF期权两只期权新品种上市交易已接近两周，市场运行平稳，交易理性有序，功能逐步发挥，市场反响良好，市场对期权产品特性和功能作用的认识不断深入，境内衍生品市场生态进一步优化。

数据显示，创业板ETF期权与中证500ETF期权日均成交量分别为41.66万张和11.76万张，较上市首日分别提升69%和18%。总持仓分别为37.03万张和13.78万张，相比上市首日分别提升325%和268%。

两只期权新品种期现成交比分别为0.22和0.07，机构日均成交和持仓占比均超过七成，处于合理水平。另外，两只期权新品种流动性处于合理水平，日均近月合约价差分别为0.7%和1.12%，其中创业板ETF期权流动性水平位居所有ETF期权品种前列。

记者发现，两只期权新品种的推出增强了ETF配置和交易需求，提升了定价效率。期权新品种上市后，创业板ETF和中证500ETF份额分别增长18%和60%，规模分别达到158.41亿元和62.39亿元，日均成交金额分别增长46%和159%，达到9.37亿元和5.42亿元。

特别是创业板ETF期权上市后，全市场跟踪创业板指数的ETF共同受益，基金份额和流动性提升明显，其中，基金份额增长14%，交易需求有所提升，日均成交金额总体增长43%，折溢价率有所下降。

另外，期权是中性偏多的风险管理工具，两只期权新品种上市以来，为现货市场提供保险，一定程度上缓释了现货市场波动，提升了长期持股意愿。目前，两只期权新品种认沽合约持仓达19.13万张和6.94万张，相当于为现货合计提供了接近85亿元的保险。

易方达基金副总裁范岳表示，创业板ETF期权推出近两周以来，标的ETF流动性和份额均有明显提升、二级市场折溢价率下降、市场深度显著提升，有效降低了大规模资金进出标的ETF的冲击成本。随着市场不断发展，创业板ETF期权与创业板ETF将进一步形成相互促进、协同增效的发展格局，创业板的生态圈更加富有生命力和创造力，从而更好地服务于实体经济。

厦门大学教授韩乾表示，从近两周的运行情况看，深市期权新品种的推出催生了对标的ETF的交易需求，提升了标的ETF市场的流动性，标的资产流动性的提高反过来又会促进期权市场的质量，形成良性循环。期权市场的发展，为长期价值投资的理念提供了生根发芽的良好土壤，将改善资本市场生态，进一步提高市场韧性和稳定性。