深交所首个中证500ETF期权品种来啦！嘉实中证500ETF期权合约品种于9月19日上市交易。期权的合约标的即嘉实中证500ETF（159922），是深市目前规模最大的中证500ETF。
在中证500ETF期权上市之前，A股场内ETF期权标的仅有三只。中证500ETF期权的推出，弥补了我国金融期权市场中已有的上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权和沪深300ETF期权对市值在100-500亿的中盘成长股辐射不足的短板。
中证500指数成份股总市值分布（单位：只）
数据来源：Wind,截至2022年9月21日
简单解释一下，什么是期权？期权是一种选择权，比方说，买入嘉实中证500ETF期权合约，就意味着拥有了未来某个时点买入或卖出中证500ETF的权利，而期权的卖方则必须在买方选择行权时履约。当然，期权购买方为了获得这个权利，必须付给期权出售方一定的费用。
从定义不难看出，期权的意义在于锁定交易价格。如果担心ETF未来会跌，有了配套的ETF期权，两者就可以“打配合”，对冲风险。很多人觉得期权交易很神秘、很复杂，今天就以中证500ETF期权为例，给大家揭秘一些简单易懂的期权玩法。
l 保护性看跌期权策略:给ETF投资“上保险”
先说保护性看跌期权策略，这个策略和买保险的思路很像，所以又叫保险期权策略。以中证500为例，如果指数波动较大，但看好未来上涨机会，想赢又怕输，就可以考虑同时买入中证500ETF和对应的看跌期权。这样如果指数不慎回调，看跌期权的收益能在一定程度上弥补ETF下跌的损失，相当于保险赔付；如果指数如期上涨，则ETF仍然获利，只是多了一点购买看跌期权的成本，就当是交保险金了。
l 备兑开仓策略:给ETF收益加buff
通过备兑开仓策略，投资者可以达到增强持股收益、降低持仓成本的目的。买入ETF的同时，卖出对应ETF的看涨期权，通过获得期权费来增厚收益。
假设投资者小A看好后市的反弹行情，以6元/份的价格买入10万份嘉实中证500ETF。同时，小A开仓卖了10万份一个月后到期的行权价为7元的嘉实中证500ETF看涨期权，期权价格0.5元/份，获利5万元。一个月后，当期权到期时，由于行情好转中证500ETF价格涨到6.8元/份，但由于并没涨到7元的行权价，所以该看涨期权的买方不会要求行权。那么小A靠着卖看涨期权净赚5万，而且这个操作完全不影响他本身持有的10万份中证500ETF，相当于这5万就是持仓中证500ETF的增强收益。
除此之外，ETF期权的宝藏玩法还有很多，搭配相应的ETF现货和股指期货形成的投资策略也相当丰富。由于ETF期权具有T+0、双向交易的特点，可以更灵活地进行方向性交易或者套利。当然，由于ETF期权是挂钩ETF现货的，因此选择靠谱的标的ETF也非常重要。
嘉实中证500ETF（159922）：低费率、低跟踪误差、高流动性
嘉实中证500ETF是全市场首批、深交所首只中证500ETF，已有将近10年的投管历史，是深市宽基指数的龙头产品之一。
低费率：目前该产品的综合管理费率为0.20%(管理费是0.15%，托管费0.05%),远低于同类一般0.60%的费率水平。另外，嘉实500ETF可通过转融通证券出借业务实现收益增厚，为投资者带来实惠。
低跟踪误差：上市以来，嘉实中证500 ETF的跟踪效果良好，年化跟踪误差为 0.76 %，日均偏离度绝对值为 0.02% ，均低于目标值。
高流动性：产品具备良好的流动性，今年以来的日均成交额为1.5亿元，历史最高一天成交达5亿，可以满足投资者多样的交易需求。另外，嘉实中证500ETF还配有联接基金（A类：000008、C类：070039），方便投资者以场外方式投资。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。 |
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