深度解读量化交易（上）

(一)量化交易与传统交易方式的不同
1.传统的投资方式，即主观、宏观投资，更多的是运用在股票、期货、期权、债券等市场，主要有价值投资和趋势投资。
2.量化交易，简单来说，就是以数据模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的一种投资方法，其本质是通过程序化交易来实现交易思想。
3.与传统主观式交易相比，量化交易更能形成系统化交易，做到可控的风险管理、资金管理，从而让投资过程更加客观，执行力得到贯彻落实。投资不再是情绪性、盲目性。
(二)如何分辨量化策略的类型与如何匹配品种
#量化策略大概可分为高频交易、算法交易、网格类、马丁类、趋势类、及剥头皮类
高频交易
1.高频交易，是多数人信赖的交易方式，特点就是持仓时间短，日内交易次数多，风险小，收益可观，最主要是稳定。
2.这种交易的速度如此之快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”（server farms）安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。
3.高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。
通常来说，高频交易有两大特征：高换手和低延迟。高换手就是交易频繁，低延迟是指对信息的响应和传播速度极快、交易速度快，需要硬件带宽资源的投入，顶尖的计算机专家对交易程序的设计、资深高频交易员的参与，才能高频交易方案转化为圣杯。因此，对于个人来说，甚至中小型投资机构来说，都是不可及的。

算法交易
算法交易可分为时间加权平均价格算法交易、成交量加权平均价格算法交易和机会型算法交易。
  时间加权平均价格算法交易、成交量加权平均价格算法交易又称为被动型算法交易按照一个既定的交易方针进行交易。一般用于大单拆分为更小的单子，根据市场的流动性，让自己的交易量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配，在减少对市场冲击的同时，获得市场成交均价的交易价格。在外汇市场，一般由大型机构提供给资金量大的客户使用，适合中长线交易，建仓时间一般需要经过一天或者多天完成。
  机会型算法交易又称之主动型算法交易。主动型交易算法除了努力减少滑价以外，把关注的重点逐渐转向了价格趋势预测上。如判断市场价格在向有不利于交易员的方向运动时，就推迟交易的进行，反之加快交易的速度。当市场价格存在较强的均值回归现象时，必须迅速抓住每一次有利于自己的偏移。
  机会型算法交易实现的净值曲线如图四所示：

网格类策略

网格系统是将盘面网格化，就是对价格空间进行平均分配，每一段形成横坐标，一般可分为3格、5格、8格等，依照各个坐标位进行建仓平仓操作，一般是止盈出场。

对利润和风险进行精确计算是它的优点，缺点则是对行情的整体方向性把握不强，不太适合趋势行情，比较适合震荡行情

这类策略的净值曲线一般如下图所示：

马丁类策略

该策略在外汇交易应用上是最多最频繁，且变种最多的策略。它其实是一种赌博策略，在交易上，就是逆势加仓或者顺势加仓，直至盈利出局，再进行下一轮建仓。
在单边行情中，不断逆势加仓后，仓位变的很大，最后面临爆仓的风险。所以，在波动大的品种或者行情中，马丁策略最后的结局多数以爆仓出局。如果说，一定要用上马丁策略，最好就是选择波动很小的投资品种。
这类策略的净值曲线一般如下图所示：

趋势类策略

具体还可以分为均线策略、海龟策略、震荡策略，主要还是依赖传统的公式指标计算开仓平仓。这类策略的净值曲线一般如图一所示：

但是，因为该策略市场已经高度同质化，目前面临失效的问题！

剥头皮策略
一般是指快进快出的一种交易。剥头皮交易一般出现在外汇保证金、黄金、原油、全球股指期货等带杠杆的金融衍生品中。
按交易策略主要分两种，一种是简单的快进快出，利用高盈利率来盈利，需要对市场的趋势，支撑位，阻力位做一定的判断；另一种是利用平台漏洞的交易，由于报价来源、服务器速度、网络速度等原因，造成了不同平台之间的报价不同步，投机者利用报价快的平台做参考，在报价慢的平台操作，由于预先知道短期趋势，准确率极高。剥头皮策略净值增长缓慢稳定。

量化交易，量化是手段，交易结果是目的。量化的优势，就是把人从重复性、繁杂性的工作中解放出来，聚焦更重要的决策。不论手工交易还是量化交易，都要面临克服人性这个难题。克服人性也是交易的永恒主题。