赫斯特周期交易系统：3.波峰的左移和右移

波峰的左移和右移
多年以前，当我智力与其说市场周期的研究时，偶然碰上了波峰左移和右移的概念。直到现在，我始终觉得，这个位移的概念也许是周期分析中最重要的方面。所谓波峰左移和右移，是指实际的周期峰值向左或向右偏离了理论的峰值位置。例如，20天的交易周期是从谷到谷测量出来的。那么从理论上说，波峰应当出现在离谷10天处，或者说是在两谷的中点上。这就是一般认为波谷更为可靠的原因，也正因如此，我们从谷到谷测量周期长度。

波峰的变化取决于本周期的上一层次周期的趋势方向。如果其趋势向上，那么波峰向理想中点的右侧偏移，产生右移现象；如果上一层次的较长周期处于下降阶段，则波峰向理想中点的左侧偏移，称为左移现象。因此，右移现象是看涨性的，而左移现象是看跌性的。让我们思考一下。上面我们实质就是说，在牛市中，价格将在较长时间内处于上升阶段，而下跌所占时间较短；而在熊市中，价格将在较长时间内处于下跌阶段，而上涨所占的时间较短。这不正是趋势的定义吗？只不过这里我们的研究的对象是时间，而非价格。
要知道，我们把上升趋势定义为一系列相继递升的峰和谷。而下降趋势十一系列相继递降的峰和谷。我们可以将这些峰和谷标识为周期的波峰和波谷。现在我们把趋势的定义和偏移现象两个概念结合起来（见图14.16和14.17）。只要峰和谷依次上升（就是说，价格处于上升趋势），那么周期的波峰就会吵理想的周期中点右侧偏移（推迟出现）。而当峰和谷依次降低时（即价格为下降趋势），那么周期的波峰就会向理想周期中点的左侧偏移（提前出现）。唯有市场上存在明显趋势的时候，即当买方和卖方的力量对比相对平衡，从而价格处于横向延伸的交易区间时，周期的波峰才能恰巧出现在周期的中点上

下面我们不妨看看右移和左移现象的预测意义。最起码，我们可以通过观察周期中点处的具体情况，更深入地了解趋势的方向。只要价格峰出现在中点右侧（即市场的上升阶段将比随后的下降阶段更长），我们就可以预期上升趋势会持续下去；而当价格峰向周期中点左侧偏移时，通常就构成了警告讯号，意味着当前趋势可能发生变化。在日间价格图上，我们只要简单地比较一下，在最近一轮周期中上升的天数同下降的天数孰多孰寡，就能得出波峰左移或右移的结论。在周线图和月线图上，时间单位虽异，道理相同（见图14.18a到d）。

举例来讲，如果在下降趋势中，上一轮下跌期共延续了12天，那么，接下来的上冲期（熊市中的反弹）就不应当多过12天。这其实说明两方面的要点：首先，如果下降趋势依然有效，而上冲期已经快要达到12天了，那么，我们常常可以预料这轮上冲结束的确切日期；其次，如果这轮上冲期持续到12天以上的话，那么就意味着趋势反转了。
在周线图上，我们也可以照章办理。不妨以上升趋势为例。如果最近一轮上升期从底到顶共花了7周，那么就意味着市场向下调整期货横向巩固的时间，不应当超过7周。我们可以把这种时间界限与一定的价格比例结合起来。通常，价格最大的向下回撤百分比为50%到66%。同时，最大的回撤时间是7周。那么等到调整发生后，我们既可以在图上标出最大的价格回撤位置，也可以标明最大的回撤时间范围——7周。
如果调整果真一直持续到了第7周，那么这个七周的时间界限就极派用场了。这一点恰恰与在主要的上升趋势线上买进的策略不谋而合。在这种情况下，报偿—风险比对交易者极为有利。因为交易者清楚，如果趋势持续，那么在第七周内价格必然回升；如果市场没有如愿以偿地回升，则他可以断定趋势反转，从而扭转头寸方向。所以，第7周的入市点风险较低。

前面说过，4周的交易周期可以再分为两个更短的周期，称为阿尔法和贝塔周期，其长度都是两周。阿尔法周期的波峰出现在4周交易周期的前半周，或者说是其左侧；贝塔周期出现在它的后半周，即其右侧。因此，在4周交易周期的左移现象中，其波峰通常与阿尔法波峰重合，而在其右移现象中，其波峰通常与贝塔波峰吻合。我们也交代过，阿尔法和贝塔周期是沃尔特.布雷塞特首创的，是周期理论的霍尔方法的一个组成部分。
多年的经验表明，右移现象和左移现象是极有价值的辅助工具。实质上，它们适用于任何趋势或任意长度的周期。不过话说回来，同其他技术工具一样，我们也往往也需要进行大量的练习，积累相当的经验，才能得心应手，把它们融会贯通。如果朋友们之打算从这一章中找一条妙计，那就请你在波峰偏移现象这儿下功夫吧。