2022年7月份！基金投资定向前瞻！

一、6月回溯

6月10日，中基协发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，这一业内讨论已久的规定终落地。这份文件主要对基金公司在薪酬和绩效两方面提出具体要求，基金公司须在今年12月20日前调整完毕。这份方案从指导思想来看，主要就两组关键词：坚定立足长期、利益深度绑定。
方案中提出“3年“这个数字。3年，是我们考察基金经理的起步线。3年-5年的时间，也是一个人在行业岗位中最基本的沉淀期。（尽管有的基金经理已经做了超过10年的研究员）通常任期5年以下的基金经理仍归入新生代的范畴。实际上，我们国内的基金经理任职年限平均是4年，少于5年的占比约67%，任职年限少于3年的占比为45%。这里面有行情原因、有压力原因，也有个人原因。
无疑，这份指引的出台，具有夯实基民投资信心的作用。
首批9只公募REITs上市满1周年，市场表现平稳，REITs基金的底层资产目前来说是非常优质的，市场已有普遍的共识，毕竟现在连大额存单基金都限购了。就如我们上个月的文章提到的，“要把它（REITs）看成固收产品”；另外，上个月我们提到基建和地产将持续，旅游消费已经进入我们的观察区，这个月已验证行情的起步。

二、7月前瞻

根据星图数据“618”数据显示，综合电商（剔除直播，主要包括天猫、京东、拼多多等平台）同比2021年上涨0.7%至5826亿元。这个难能可贵的微微上涨预示着消费潜能仍在以及经济复苏可期。
展望7月份，我认为，回归25周年庆给港股基金带来诸多利好，7月4日开始实施的ETF互联互通将给港股市场注入几千亿元的流动性。国内市场来看，随着下半年经济复苏的预期不断增强，消费将是首当其冲的受益行业；另一方面，在逐步起色的行情中，基建和地产的拉力可能将减弱（5月份我们已经提到这个观点）。在具体赛道的关注上，新能源车既代表新能源又代表汽车产业链的消费，是难得一石二鸟的好赛道；白酒、旅游、酒店等疫后修复的行业都值得关注，另一方面，由于下半年存在一定的通胀压力，农业赛道，也值得提前考虑布局。

声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。