就在上半年的末尾，股市又迎来了重大变化！6月28日晚，中国证监会、香港证监会联合发布公告，宣布互联互通机制下的ETF交易将于2022年7月4日开始，并公布了首批纳入互联互通机制的87只ETF名单。其中，沪股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。（来源：中国证券监督管理委员会官网，上海证券交易所，2022.06.28）
这则重磅消息一经发布就引发市场各方热议。有人说“ETF纳入互联互通是一个重要的里程碑”，也有人说“此举将便利境内外投资者参与两地资本市场”。那咱们今天就来聊聊，ETF正式纳入互联互通标的究竟是什么意思？又会对市场造成怎样的影响呢？
01
ETF纳入互联互通标的是什么意思？
咱们先来简单复习一下互联互通机制，即A股的上交所、深交所分别和港股的港交所建立技术连接，让内地和香港的投资者可以互相买卖对方交易所的部分符合条件的股票。打个比方，内地投资者小夏可以通过港股通买卖在香港上市、被入选港股通的股票，香港的投资者也可以通过沪股通和深股通，买卖A股股票。
聪明的小伙伴想必已经发现了，小夏刚刚说的都是股票，那咱们可以直接买卖对方市场的基金吗？这就是本轮ETF纳入互联互通标的的特别之处！ETF正式纳入互联互通标的后，内地和香港的投资者不仅可以互相买卖对方的股票，也可以相互买卖入选的ETF基金啦～
02
对投资者、市场，以及ETF的影响
就像小夏一开始所说的，ETF纳入互联互通对于中国资本市场来说是一个重要的里程碑，这是互联互通首次扩展到股票交易以外的领域。具体来看，其意义与影响主要体现在以下几个方面：
对于投资者来说，可投资的互联互通产品更加丰富，境内外投资者参与两地市场投资更加便捷。尤其是对于一些对香港市场缺乏了解的普通投资者来说，直接投资港股个股门槛高、难度大，之前很长一段时间处于“想投资又怕买个股风险大”的阶段。如今借助ETF这个透明度高、交易门槛低的通道，可以轻而易举地布局港股市场。
对于中国资本市场来说，其意义更加重大。具体来看，由于可投资产品多样化，香港和内地资本市场对资金的吸引力变大，为双方市场都带来了流动性增量。比如说，沪深交易所上市的ETF可以在港交所买卖，能够有效增强A股对境外中长期配置型资金的吸引力、提升境内ETF在全球资本市场的影响力，同时也有望提高内地资本市场制度型开放水平；反过来对于港股来说也是如此。
这个结论有历史数据为证。沪港通、深港通机制分别于2014年和2016年推出，截至2022年6月29日，约有1.71万亿的外资借助沪深股通布局A股，还有2.38万亿港元的内地资金借助港股通投资港股。互联互通机制，让港股和内地资本市场共生共荣。可以预计的是，在ETF纳入互联互通机制后，流入对方市场的资金大概率将加速。（数据来源：wind，2022.06.29）
对于ETF市场本身而言，ETF纳入互联互通标的将进一步改善投资者结构。众所周知，港股市场以机构投资者为主，ETF互联互通机制开通后，随着北上资金的进一步加入，以后预计会有更多的机构投资者来投资沪深交易所上市的ETF，相关ETF的流动性和交易活跃度也有望提升，推动国内ETF市场的健康发展。
03
哪些ETF入选？如何参与？
需要特别说明的是，就跟纳入沪深港通的股票要经过严格筛选一样，纳入互联互通的ETF同样有较为严苛的要求。为了确保互联互通的投资者所投资的ETF成熟且具有代表性，互联互通机制主要从规模、投资范围、上市时间以及标的指数这四方面对ETF进行规范。
沪港深交易所筛选ETF的要求基本一致。根据两地ETF互联互通相关公告，ETF纳入互联互通范围的规范包括：上交所和深交所的ETF过去6个月日均资产规模达15亿元人民币，且其成份证券以沪深股通标的股票为主；港交所ETF过去6个月日均资产规模达17亿元港币，且其成份证券以港股通标的股票为主，不得属于合成ETF、杠杆及反向产品。纳入标的的ETF须同时满足上市满6个月、其标的指数发布满一年等要求。原则上，这些标的ETF每半年调整一次。
现在ETF纳入互联互通才刚刚“开闸”，首批纳入的ETF共有87只。其中香港投资者可以买到83只A股ETF，包括跟踪上证50、上证180、沪深300、中证500、创业板指等核心宽基指数的ETF，以及科技、消费、医药、金融、国防军工、芯片、碳中和、ESG等行业和主题ETF；内地投资者可以买到4只港股ETF。（全文参考：上海证券交易所，2022.06.24；上海证券报，2022.06.29；证券日报，2022.06.29；新浪财经，2022.06.25；界面新闻，2022.06.29）
这83只A股ETF中，小夏家就有十只入选，包括上证50ETF（510050）、沪深300ETF（510330）、中证500ETF（512500）、创成长ETF（159967）这4只宽基指数系列基金，以及新能源车ETF（515030）、5G ETF（515050）、央企改革ETF（512950）、食品饮料ETF（515170）、碳中和ETF（159790）、芯片ETF（159995）这6只主题行业指数系列基金，小伙伴们现在就可以关注起来~
最后小夏温馨提醒大家，投资者通过互联互通来买卖ETF，目前只能在二级市场进行交易，不允许申购赎回，这是区别于咱们买卖A股ETF的地方，想要参与的小伙伴记得区分哦～
风险提示：1．本文所提及基金均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2本文所提及基金均为指数基金，可能面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停捭等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考 IOPV 决策和 IOPV 计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。3．投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4．基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5．基金管理人提醒投资者基金投资的＂买者自负＂原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6．中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7．本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8．本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。 | 
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